聯儲局退市時間鬧分歧

【明報專訊】聯儲局公布上月議息紀錄，顯示官員對何時開始減少買債意見分歧，「很多」出席委員認為，應在勞動市場進一步改善後，才開始減慢買債，主席伯南克亦稱，美國未來仍需「高度寬鬆」的貨幣政策，反映儲局的態度或較市場預期寬鬆，減少買債可能延至「冬季開始」。消息刺激美國債息回落，環球股市上升。


伯南克的言論紓緩市場「收水」恐慌，歐美股市昨晚向好，美股道指昨晚高開150點，於本港時間今天零時15分，道指報15,429點，升137點，美國10年債息至回落至2.6厘，金價則反彈逾3%，每盎司最高曾見1297美元。


伯南克在上月議息後，提出「退市」時間表，令市場擔心儲局傾向收緊貨幣政策，並會在今年稍後開始縮減買債規模，甚至可能提早在2015年前加息，美國債息應聲抽升至近兩年高位，波及環球金融市場。


退市還看就業前景

不過，儲局上月議息紀錄顯示， 雖然儲局內部同意可能需減少買債，但對何時開始減少買債意見分歧，「數名」公開市場委員會的投票委員認為可能在短期內開始減少買債，但「很多」其他出席的委員認為，需確定就業市場前景進一步改善，甚或要看見經濟增長速度加快，才可逐步減少買債（見圖）。


資深經濟師漢森（Michael Hanson）稱，由於儲局3名主要官員伯南克、副主席耶倫及紐約聯儲行長杜德理仍強力支持買債，議息紀錄或誇大了減少及停止買債的支持度。


儲局三老仍支持買債

《金融時報》專門觀察儲局的記者哈丁（Robin Harding）則指出，按儲局的「術語」，「數名」投票委員通常指12人中有3、4人持這看法，反映目前儲局大部分官員希望取得更多經濟數據後才決定是否減慢買債。由於受華府削減開支影響，目前美國經濟增長仍疲弱，故差不多肯定儲局會把「收水」日期推遲至深秋或冬季。


投資機構GMP債券分析師米勒（Adrian Miller）則抨擊議息紀錄的信息矛盾，不能理解為何有「很多」出席委員認為應維持買債至明年，但同時亦有「近半數」出席委員認為今年內結束買債屬合適。他形容，難以把這些「很多」、「數名」及「近半數」加起來變成100%。


伯南克：失業率見6.5% 不代表即加息

伯南克又表示，美國上月失業率為7.6%，但數字或誇大就業市場的健康狀况。他重申，儲局不會在失業率降至6.5%便自動加息，低息環境仍會維持一段時間，儲局堅決把通脹推升至2%水平 。