熱錢撤出內地 外匯佔款半年首跌

【明報專訊】美國退出量化寬鬆，促使熱錢從新興國家流走，內地亦難倖免。中國人民銀行昨天公布，內地6月份外匯佔款減少412.05億元（人民幣．下同），是7個月來首度減少，相對於兩個月前還錄得近3000億元的資金流入，反映熱錢正大規模自內地流走。分析師認為，資金回流美國將是一個趨勢，預計下半年內地外匯佔款將維持較低水平，人民幣已無升值空間。


相比今年年初動輒千億人幣的外匯佔款數據，5、6月份資金外流明顯。根據人行的數據，6月份外匯佔款餘額為27.39萬億元，較5月份減少412.05億元，結束了去年12月到今年5月份六連增的趨勢，而實際上，今年5月的新增外匯佔款已從4月份2943億元，大幅減少至668.62億元。


新增外匯佔款指的是人行當月收購外匯需要投放的人民幣金額，數額減少一定程度上反映了流入內地資金規模下降。在美聯儲此前表示要逐步退出「量化寬鬆」後，5月份以來，不少新興市場國家出現貨幣貶值、股市下跌和資本外流的現象，6月份外匯佔款負增長，令市場擔憂中國亦面對資金加劇外流。


外管局：沒外資主動集中撤離迹象

國家外管局昨天則表示，目前，內地沒有出現外資主動集中撤離的迹象，6月份外商直接投資淨流入119億美元，按月仍增加14%，證券投資淨結匯也按月增加2.5倍至15億美元；由於國內外存在不確定因素，預計下半年的跨境資金將在波動中趨向基本平衡。同時，人民幣匯率雙向波動趨勢增強，升值預期減弱有利於減緩資金流入。


美銀：下半年資金趨回流美國

美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺對本報表示，6月份外匯佔款出現負增長，除了外圍因素外，也有內地企業結匯放慢等原因，與6月份內地金融機構間流動性緊縮亦相關。他認為，下半年資金回流美國仍將是趨勢，因此內地外匯佔款會維持較低水平，但只要政策適當，人民幣保持穩定及經濟增長穩定，就不必擔心資金大規模外流。


事實上，今年5、6月份，人民幣匯率確實停止了年初以來的升勢，近日更出現小幅貶值（見圖），陸挺認為，下半年人民幣雖然無升值空間，但貶值可能性不大，人民幣市場匯率會在1%波幅的上下空間，相對處於小幅貶值，但相信人行將維持人民幣中間價的穩定。


「人幣匯率會在1%波幅」

日資券商野村昨天發表報告預期，內地面臨熱錢流走的問題，中國政府可能因為擔心流動性緊縮加劇，在下半年會將存款準備金率下調兩個百分點。


明報記者 張聞文