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【明報專訊】中國心連心化肥（1866）將於8月13日公布今年上半年度業績；集團日前公布，今年首4個月股東應佔溢利同比大幅增長64.5％至1.57億元人民幣。
根據其公告，今年1至4月營業收入為13.36億元，同比減少2.3％，主要由於尿素複合肥和甲醇銷量減少所致，但由於煤炭價格下降，令銷售成本減少10.6％至10.29億元，毛利大幅增加42.1％至3.06億元，毛利率由去年同期的15.8％提升至22.9％。近期煤價持續下降，預料可令毛利率持續改善。
發售票據 加強財務實力
集團的財務成本亦有所減少，由去年同期的2700萬元減少約9.3％至2450萬元，主要由於融資選擇多元化，能以更優惠的條款獲得資金。
集團宣布建議展開國際發售票據，並已委任摩根士丹利亞洲作為建議發售的獨家牽頭經辦人，以及中信證券融資及中國工銀亞洲作為建議發售的經辦人。不過建議發售票據的本金額、利率、付款日期及其他條款和條件尚未落實，須視乎市况及投資者興趣而定。若順利發行，將有助加強集團的財務狀况。
集團將於8月13日公布中期業績，佔計上半年度實現淨利潤可達2.35億元，同比增長34.3％。今年4月，筆者曾推介心連心化肥，當時估計其全年盈利可達到3.5億元。由於其首4個月業績表現理想，現將其全年盈利預測上調至4億元，預測市盈率僅約4.7倍。當時筆者給予的目標價為2.65元，其股價在5月中最高升見3.26元，遠超筆者目標。之後大幅回落，上月最低跌至2.12元，可趁低買回。建議買入價2.3元，目標2.65元，止蝕位2.15元。
黃瑋傑
根據其公告，今年1至4月營業收入為13.36億元，同比減少2.3％，主要由於尿素複合肥和甲醇銷量減少所致，但由於煤炭價格下降，令銷售成本減少10.6％至10.29億元，毛利大幅增加42.1％至3.06億元，毛利率由去年同期的15.8％提升至22.9％。近期煤價持續下降，預料可令毛利率持續改善。
發售票據 加強財務實力
集團的財務成本亦有所減少，由去年同期的2700萬元減少約9.3％至2450萬元，主要由於融資選擇多元化，能以更優惠的條款獲得資金。
集團宣布建議展開國際發售票據，並已委任摩根士丹利亞洲作為建議發售的獨家牽頭經辦人，以及中信證券融資及中國工銀亞洲作為建議發售的經辦人。不過建議發售票據的本金額、利率、付款日期及其他條款和條件尚未落實，須視乎市况及投資者興趣而定。若順利發行，將有助加強集團的財務狀况。
集團將於8月13日公布中期業績，佔計上半年度實現淨利潤可達2.35億元，同比增長34.3％。今年4月，筆者曾推介心連心化肥，當時估計其全年盈利可達到3.5億元。由於其首4個月業績表現理想，現將其全年盈利預測上調至4億元，預測市盈率僅約4.7倍。當時筆者給予的目標價為2.65元，其股價在5月中最高升見3.26元，遠超筆者目標。之後大幅回落，上月最低跌至2.12元，可趁低買回。建議買入價2.3元，目標2.65元，止蝕位2.15元。
黃瑋傑
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