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【明報專訊】和黃（0013）股價在中期業績後起動，昨日受惠大行提升其盈利預測，股價創2011年8月2日以來的新高，收報91.65元，上升4.5%，市值一天內增加168億元。多間大行亦調高其目標價，其中以瑞信最樂觀，目標價由105.7元升至109.7元，較現貨價有19.7%的溢價。分析員均認為，電訊及零售業務的盈利，有不少上升空間，和黃股價可望提高。
集團的核心純利高於市場預期，其中，地產及酒店業務的除息稅前盈利（EBIT）錄得20%的增長，令大行分析員感到意外。歐洲電訊業務持續改善盈利表現，亦增加市場的信心。瑞信昨日發表的報告指出，和黃管理層維持核心業務盈利目標，由2011年的226億元，幾乎倍增至2015年的450億元。
由2011年起4年計算
瑞信相信，和黃有望透過歐洲3集團、和記電訊亞洲及零售業務，達到盈利目標，而併購活動亦有幫助。故此，該行調升其2013至2015年盈利目標，介乎5%至10%，而今年全年有望賺314.81億元。瑞信維持和黃「跑贏大市」的投資評級，而目標價亦上調至現時市場上最高的109.7元。
摩根大通繼續唱好和黃，並大幅調升其目標價，由90元升至108元，並維持「增持」的評級。摩通認為，和黃在多項併購交易後，將資產負債率降低至21%，相信集團繼續維持EBIT增長與謹慎的資本結構。歐洲業務方面，相信在擴大保健及美容產品銷售渠道，以及長江基建（1038）、歐洲3集團支持下，未來數年可望保持穩定增長。
另一大行摩根士丹利則指出，隨着長建及歐洲3集團的收購，加上其他業務自然增長，相信和黃可以保持逾10%盈利增長及股息率有3厘，中線可跑贏大市。
Jefferies：港口地產業務巔峰已過
雖然和黃獲多間大行唱好，但亦有個別分析員認為，歐洲業務尤其是電訊仍然面對挑戰。匯豐輕微調低其目標價，由98元降至94元，而投資評級亦由「增持」下調至「中性」。券商Jefferies繼續維持其75元的目標價，為市場上目前最低，該行認為港口及地產業務，已過了最好的時間，股價亦會受到電訊及港口不濟所影響，而有下跌風險。
明報記者 岑梽豪
集團的核心純利高於市場預期，其中，地產及酒店業務的除息稅前盈利（EBIT）錄得20%的增長，令大行分析員感到意外。歐洲電訊業務持續改善盈利表現，亦增加市場的信心。瑞信昨日發表的報告指出，和黃管理層維持核心業務盈利目標，由2011年的226億元，幾乎倍增至2015年的450億元。
由2011年起4年計算
瑞信相信，和黃有望透過歐洲3集團、和記電訊亞洲及零售業務，達到盈利目標，而併購活動亦有幫助。故此，該行調升其2013至2015年盈利目標，介乎5%至10%，而今年全年有望賺314.81億元。瑞信維持和黃「跑贏大市」的投資評級，而目標價亦上調至現時市場上最高的109.7元。
摩根大通繼續唱好和黃，並大幅調升其目標價，由90元升至108元，並維持「增持」的評級。摩通認為，和黃在多項併購交易後，將資產負債率降低至21%，相信集團繼續維持EBIT增長與謹慎的資本結構。歐洲業務方面，相信在擴大保健及美容產品銷售渠道，以及長江基建（1038）、歐洲3集團支持下，未來數年可望保持穩定增長。
另一大行摩根士丹利則指出，隨着長建及歐洲3集團的收購，加上其他業務自然增長，相信和黃可以保持逾10%盈利增長及股息率有3厘，中線可跑贏大市。
Jefferies：港口地產業務巔峰已過
雖然和黃獲多間大行唱好，但亦有個別分析員認為，歐洲業務尤其是電訊仍然面對挑戰。匯豐輕微調低其目標價，由98元降至94元，而投資評級亦由「增持」下調至「中性」。券商Jefferies繼續維持其75元的目標價，為市場上目前最低，該行認為港口及地產業務，已過了最好的時間，股價亦會受到電訊及港口不濟所影響，而有下跌風險。
明報記者 岑梽豪
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