A股回穩 道指早段漲300點 避險減退 美元兌日圓逼120

【明報專訊】中國股市昨日回升，美股經過長周末後反彈，道指昨早段升逾300點，標普500指數和納指各升逾1%。蘋果早段升逾2%。Wunderlich證券表示，中國股市持續下跌的最壞情况並未出現，令市場稍為鬆一口氣。Miller Tabak & Co稱，投資者對中國前景的憂慮，令美股上周五重挫，不過中國股市昨沒有進一步下跌，股市從低位反彈。除日本外，環球主要股市昨日均上揚。避險情緒稍降，美元兌日圓一度反彈至接近120水平。


市場預期，聯儲局確定加息以前，市况仍有波動。反映聯儲局中間派意見的三藩市聯儲銀行行長威廉斯（John Williams）認為，今年大部分時間都對美國經濟前景感到樂觀。不過隨着美元強勢限制了經濟增長和通脹升幅、環球股市波動為經濟前景帶來不確定性，他上周五接受《華爾街日報》訪問時，避談本月中是否加息，並對今年加息採取保留態度，預期聯儲局內部將有一番爭論。


三藩市行長﹕聯儲局將有激辯

今年享有聯邦公開市場委員會（FOMC）投票權的威廉斯，6月時預計今年加息兩次，現在他開出聯儲局的加息條件，暗示可能一次也不會加。他說，加息與否將取決於聯儲局如何評估過去數月形成的新風險，若認為風險的威脅不大，他預期「今年稍後加息一次或以上」。威廉斯說：「美國經濟數據迄今令人鼓舞，在我預期之內甚至更好，惟現在經濟出現一些較大的阻力。」


華爾街一直密切留意威廉斯的言論，因為其意見被視為反映聯儲局主流。他在2009至2011年擔任三藩市聯儲銀行研究主任時，現任聯儲局主席耶倫就是當時的三藩市聯儲銀行行長。他與Thomas Laubach合著過有關利率的論文，後者目前助耶倫發展貨幣政策。


威廉斯與耶倫今年初曾表示，較早加息有好處，之後加息步伐不用太快。現在威廉斯卻憂慮太快加息的風險，「我們希望經濟一直增長，不希望妨礙充分就業和通脹率達至2％的目標，不過我也認為等得太久才加息有風險」。


嬰兒潮退休 美增長可較慢

《華爾街日報》指出，儘管威廉斯年初預期的接近3％經濟增長並未實現，但由於嬰兒潮一代退休，美國毋須太大的經濟增長，以降低失業率。每月只要超過10萬個職位增長，就足以讓失業率下降。美國8月非農職位增長17.3萬個，失業率由5.3％降至5.1％。


威廉斯說，8月非農職位等數據都反映經濟「很好，發展勢頭良好」，聯儲局推動就業市場改善的使命已取得很大進展，「無可否認已接近充分就業」。不過他憂慮不利因素或影響前景，承認聯儲局7月會議後的金融條件已有很大變化，股市下跌和美元升值幅度「相當大」。他受訪時稱，若這些波動衝擊經濟，聯儲局再推刺激措施的空間不大，因為利率已接近零，解決此問題的方法之一，是長期保持低利率。