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【明報專訊】港股跌106點，收報21455點，成交金額636億元。A股周一大跌，中證監當晚表示這與強行清理場外配資無關，這顯然是此地無銀，也就清楚解釋了跌市原因。
A股周二繼續弱勢，上證指3000點亦一度失守，樂觀者可說跌停數較少，兩市成交金額齊齊縮減至2月以來最少，可能已沽無可沽（但周五期指結算兼聯儲局剛公布議息，本周變數極大），再加上人民幣有穩定下來的迹象，清理場外配資完結便有望反彈。然而A股展跌浪以來，每次跌幅均相當驚人，現價較8月中高位又低了30%，名副其實是死在抄底，A股要真正回復元氣，需要一段頗長時間。
聯儲局本周議息，公布結果前全球金融市場皆水靜鵝飛，唯獨A股又「一枝獨秀」，跌勢冠絕全球。近期的利淡消息不多，在變相關閉期指市場後，兩市交投已大減，似在固本培元了。
正當投資者憧憬見底，而總理李克強、人行行長周小川及財政部部長樓繼偉又先後粉墨登場，全方位去安撫市場信心，中證監又再次出人意表，在完全沒有迫切性下強行清理所有場外配資，合規的傘型信託亦不放過。市場原以為餘額已不多，應不足以影響市場，但中證監漏夜澄清與其無關，也就說明跌市元兇是誰了。
人幣趨穩定 外資信心回穩
A股連續兩日大跌，港股卻絲毫無損，似乎外資已初步消化了中國風險。事實上，人行上周罕有地干預離岸市場、強行收窄與在岸價差距後，本周人民幣匯價亦轉趨穩定，過去兩天均在6.4水平窄幅徘徊，成交額維持在226億至227億美元，較8月底、9月初恐慌時逾500億美元顯著減少，料走資和干預已不多。匯價穩定下來，H股亦不再受A股拖累，筆者覺得外資信心已回穩，現只能期望中證監不要再有新政出台。
人民幣靠穩，油價亦續處低位，航空股逆市大升，東航（0670）、南航（1055）及國航（0753）升幅介乎3%至5.3%，但預測市盈率回到10倍，再升空間可能只有10%左右。
謝清海：樓價將跌兩成至三成
本港樓市壞消息不斷，太古城2房價錢租3房、新盤環海•東岸11連撻、環宇海灣4房單位僅租2.1萬元低市價30%等，地產股捱沽，績優的新地（0016）跌3.3%，回到績前附近的100.4元，被內地傳媒炮轟的李嘉誠，旗下的長實地產（1113）更跌4%。
最新加入看淡陣營的有惠理基金（0806）創辦人謝清海，他指香港競爭力下降得太快，10年來的負實質利率又快將被扭轉，再加上只餘下金融業作為單一支柱，料樓價將下跌20%至30%。
當前本地地產股較資產淨值折讓一般達到50%，這是一個極度悲觀的假設，已頗充分反映市場看淡樓市的假設。以新地為例，1998年在香港處於存亡之秋之際，市帳率曾跌穿至0.5倍水平，而現在樓價仍處高位，預測市盈率便已低見0.62倍。
可以這樣說，若新地回落或失守此前低位93.25元，無論是中長期收集，還是短炒博反彈，皆是一個值博的入市時機。
[江宗仁 還看今朝]
A股周二繼續弱勢，上證指3000點亦一度失守，樂觀者可說跌停數較少，兩市成交金額齊齊縮減至2月以來最少，可能已沽無可沽（但周五期指結算兼聯儲局剛公布議息，本周變數極大），再加上人民幣有穩定下來的迹象，清理場外配資完結便有望反彈。然而A股展跌浪以來，每次跌幅均相當驚人，現價較8月中高位又低了30%，名副其實是死在抄底，A股要真正回復元氣，需要一段頗長時間。
聯儲局本周議息，公布結果前全球金融市場皆水靜鵝飛，唯獨A股又「一枝獨秀」，跌勢冠絕全球。近期的利淡消息不多，在變相關閉期指市場後，兩市交投已大減，似在固本培元了。
正當投資者憧憬見底，而總理李克強、人行行長周小川及財政部部長樓繼偉又先後粉墨登場，全方位去安撫市場信心，中證監又再次出人意表，在完全沒有迫切性下強行清理所有場外配資，合規的傘型信託亦不放過。市場原以為餘額已不多，應不足以影響市場，但中證監漏夜澄清與其無關，也就說明跌市元兇是誰了。
人幣趨穩定 外資信心回穩
A股連續兩日大跌，港股卻絲毫無損，似乎外資已初步消化了中國風險。事實上，人行上周罕有地干預離岸市場、強行收窄與在岸價差距後，本周人民幣匯價亦轉趨穩定，過去兩天均在6.4水平窄幅徘徊，成交額維持在226億至227億美元，較8月底、9月初恐慌時逾500億美元顯著減少，料走資和干預已不多。匯價穩定下來，H股亦不再受A股拖累，筆者覺得外資信心已回穩，現只能期望中證監不要再有新政出台。
人民幣靠穩，油價亦續處低位，航空股逆市大升，東航（0670）、南航（1055）及國航（0753）升幅介乎3%至5.3%，但預測市盈率回到10倍，再升空間可能只有10%左右。
謝清海：樓價將跌兩成至三成
本港樓市壞消息不斷，太古城2房價錢租3房、新盤環海•東岸11連撻、環宇海灣4房單位僅租2.1萬元低市價30%等，地產股捱沽，績優的新地（0016）跌3.3%，回到績前附近的100.4元，被內地傳媒炮轟的李嘉誠，旗下的長實地產（1113）更跌4%。
最新加入看淡陣營的有惠理基金（0806）創辦人謝清海，他指香港競爭力下降得太快，10年來的負實質利率又快將被扭轉，再加上只餘下金融業作為單一支柱，料樓價將下跌20%至30%。
當前本地地產股較資產淨值折讓一般達到50%，這是一個極度悲觀的假設，已頗充分反映市場看淡樓市的假設。以新地為例，1998年在香港處於存亡之秋之際，市帳率曾跌穿至0.5倍水平，而現在樓價仍處高位，預測市盈率便已低見0.62倍。
可以這樣說，若新地回落或失守此前低位93.25元，無論是中長期收集，還是短炒博反彈，皆是一個值博的入市時機。
[江宗仁 還看今朝]
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