海爾電器看15元

【明報專訊】今年上半年，國內整體家電銷售面對重大挑戰，其中，冰箱和空調表現較差。海爾電器（1169）主要從事製造及銷售洗衣機和熱水器，上半年銷售仍維持增長。洗衣機業務錄得收入62.26億元人民幣，同比增長5.3%，主要得益集團的新產品和高端產品受到消費者歡迎。根據中恰康的統計數據，集團洗衣機按銷售量計，市場佔有率為25.8%，繼續維持全國第一；按零售額計，市場份額達到26.3%。


洗衣機銷售量全國第一

集團熱水器業務錄得收入21.88億元，同比增長4.2%。其中，燃氣熱水器銷售增幅超過10%，高效節能的空氣能熱水器銷售增幅更達36%。根據中恰康的統計，集團熱水器按銷量計，市場佔有率保持全國第一達17.2%，而按零售額計，市場份額為14.6%。


除了洗衣機和熱水器製造業務外，集團還從事渠道綜合服務業務。今年上半年度，該業務錄得收入287億元，下跌5.8%，主要由於分銷業務收入下跌。不過，集團的電子商務單元和物流單元收入都錄得可觀增長。其中，電子商務分部收入為29.7億元，增長46.9%；物流收入為30.72億元，增長44%，主要受惠第三方物流收入大幅增加113%。


集團上半年度股東應佔溢利為10.97億元，增長12.2%。洗衣機業務之毛利率為27.3%，與去年同期持平；熱水器業務之毛利率為35.4%，同比提升0.8個百分點；渠道綜合服務業務整體毛利率為8.9%，提升0.5個百分點。建議買入價13元，目標15元，止蝕位12元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]