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【明報專訊】市況疲弱，新股「自降身價」似已成定局。已經成功闖關的內地投行中金，有消息指公司以1.1倍市帳率向投資者「試水溫」，較目前已上市的券商股1.3至1.4倍的市帳率有一定折讓。分析認為，中金定價吸引，不排除是希望以平價作招徠；估計短期內其他擬上市公司亦將面臨挑戰。
據了解，中金剛於周四通過上市聆訊，若市况維持穩定，將於10月國慶後展開招股程序，集資額維持在78億元。目前已在港上市的中信証券（6030）、海通證券（6837）等市帳率，則約在1.4倍左右，相比之下貴為老牌投行的中金，詢價明顯較低，但亦較外資行摩根士丹利等的市帳率為高。
第一上海首席策略分析師葉尚志表示，前期內地證券股集中上市，市場投入相關板塊的資金已見飽和，加上一些基金在同類板塊有投資限額，短期內應不會再參與認購。中金若要取得投資者青睞，需要比目前市面券商價格有折讓。
集資額減至10億美元
大華繼顯策略師李惠嫻表示，受內地股市大跌、IPO暫緩等影響，令投資擔憂券商盈利增長放緩，加上目前券商股表現尤其疲軟，中金採取平價吸引投資者亦合乎情理。不過料公司已經鎖定基礎投資者，順利上市應該沒有問題。
背景雄厚的中金謀求上市已久，卻一波三折，公司原本計劃去年底上市，惟時任公司總裁、前國務院總理朱鎔基之子朱雲來去年10月離職，公司上市進程受阻。再次啟動後，原本預計今年9月上市，又因為中港兩地股災而延後；而集資額亦由最開始的30億美元減少至10億美元。
在中金之前，華融資產管理早已經通過聆訊，公司傳計劃用高於同行信達資產（1359）的市盈率招股。有業內人士指，因市場給出估值脫離公司預期太遠，所以遲遲沒有展開招股。
國泰君安國際（1788）副行政總裁王冬青表示，股市穩定下，預計10月和11月的新股市場會進一步好轉，並迎來小高峰，期內上市公司數量可能多過去年；但市場的估值方面並無根本變化，作為新股，價格又需要貼合二級市場，不能相差太遠，所以對於擬上市的新股的確是一個挑戰，只能採取保守定價，加上突出獨特性，才能吸引到投資者。
明報記者 武君
據了解，中金剛於周四通過上市聆訊，若市况維持穩定，將於10月國慶後展開招股程序，集資額維持在78億元。目前已在港上市的中信証券（6030）、海通證券（6837）等市帳率，則約在1.4倍左右，相比之下貴為老牌投行的中金，詢價明顯較低，但亦較外資行摩根士丹利等的市帳率為高。
第一上海首席策略分析師葉尚志表示，前期內地證券股集中上市，市場投入相關板塊的資金已見飽和，加上一些基金在同類板塊有投資限額，短期內應不會再參與認購。中金若要取得投資者青睞，需要比目前市面券商價格有折讓。
集資額減至10億美元
大華繼顯策略師李惠嫻表示，受內地股市大跌、IPO暫緩等影響，令投資擔憂券商盈利增長放緩，加上目前券商股表現尤其疲軟，中金採取平價吸引投資者亦合乎情理。不過料公司已經鎖定基礎投資者，順利上市應該沒有問題。
背景雄厚的中金謀求上市已久，卻一波三折，公司原本計劃去年底上市，惟時任公司總裁、前國務院總理朱鎔基之子朱雲來去年10月離職，公司上市進程受阻。再次啟動後，原本預計今年9月上市，又因為中港兩地股災而延後；而集資額亦由最開始的30億美元減少至10億美元。
在中金之前，華融資產管理早已經通過聆訊，公司傳計劃用高於同行信達資產（1359）的市盈率招股。有業內人士指，因市場給出估值脫離公司預期太遠，所以遲遲沒有展開招股。
國泰君安國際（1788）副行政總裁王冬青表示，股市穩定下，預計10月和11月的新股市場會進一步好轉，並迎來小高峰，期內上市公司數量可能多過去年；但市場的估值方面並無根本變化，作為新股，價格又需要貼合二級市場，不能相差太遠，所以對於擬上市的新股的確是一個挑戰，只能採取保守定價，加上突出獨特性，才能吸引到投資者。
明報記者 武君
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