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【明報專訊】在第13期的《Money Monday》(9月7日出版)本欄預測9月有三分之一機會爆發股災，結果雖然9月先後出現內地官媒評論長和(0001)主席李嘉誠撤資、德國福士汽車造假誇大環保性能，以及嘉能可(0805)債務危機等事件，但恒指9月全月僅跌3.8%，沒有爆發股災。展望10月，本人認為不少重大風險暫已得到釋放，料市場氣氛有改善，10月爆發股災機會已不大。
旗下基金的最新應市策略，是轉為持有港股好倉。為甚麼這樣做呢？恒指連跌五個月後，很多股份已從高位回落一半至三分之二，目前估值不高，若市場氣氛稍有改善，其股價不難反彈，而國家主席習近平將於10月20日至23日到英國國事訪問，便可能成為中資股估值上調的催化劑。
習近平訪英 料成果豐碩
個人認為，英國人向來老謀深算，目前英國在歐洲的領導地位已被德國取代，與美國的政經同盟亦成效轉弱，料英國將轉為與中國深化合作關係。事實上，雖然英國作為世界強國地位正走下坡，惟該國的金融服務水平仍屬世界領先。內地A股於第三季發生股災及救市失誤，原因之一正正是缺乏金融人才，故中英兩國在金融領域有很大合作空間。舉例說，中英兩國可加強金融人才交流，而繼滬港通後可推出「滬倫通」，即上海與倫敦兩大證券交易所互聯互通，當地股民可買賣對方交易所掛牌的指定股票。因此，習近平是次訪英行程料成果豐碩，會利好市場氣氛。
在本人專長的科技板塊，亦有一些投資啟示與讀者分享。內地企業近日突然大手收購美國的晶片股，例如上周清華紫光宣布以37.8億美元入股Western Digital的15%股權，傳聞美光（Micron）及新思（Synaptics）都是收購對象。內地企業近日有能力「走出去」作大型收購，某程度上反映內地政經形勢轉趨穩定，對港股亦屬利好。
美暫難加息 利好全球股市
另外，由於美國最新就業數據遜於預期，料短期加息機會不大，故全球股市的風險溢價回落。因此，旗下基金的美股倉位於上周五已由淡倉轉好倉，包括買入在美國上市的內地科網龍頭股阿里巴巴。
最後，本人希望強調，即使未來一個月港股及全球股市有機會反彈，但本人對港股長線後市仍然審慎悲觀。外資若持續流走的話，人民幣貶值壓力便會揮之不去；人民銀行將每月公布外匯儲備及外匯佔款數據，若日後這些數據未如理想，反映走資問題嚴重，港股又會面對新一輪沽壓。
易方資本投資總監
[王華 拆局融合]
旗下基金的最新應市策略，是轉為持有港股好倉。為甚麼這樣做呢？恒指連跌五個月後，很多股份已從高位回落一半至三分之二，目前估值不高，若市場氣氛稍有改善，其股價不難反彈，而國家主席習近平將於10月20日至23日到英國國事訪問，便可能成為中資股估值上調的催化劑。
習近平訪英 料成果豐碩
個人認為，英國人向來老謀深算，目前英國在歐洲的領導地位已被德國取代，與美國的政經同盟亦成效轉弱，料英國將轉為與中國深化合作關係。事實上，雖然英國作為世界強國地位正走下坡，惟該國的金融服務水平仍屬世界領先。內地A股於第三季發生股災及救市失誤，原因之一正正是缺乏金融人才，故中英兩國在金融領域有很大合作空間。舉例說，中英兩國可加強金融人才交流，而繼滬港通後可推出「滬倫通」，即上海與倫敦兩大證券交易所互聯互通，當地股民可買賣對方交易所掛牌的指定股票。因此，習近平是次訪英行程料成果豐碩，會利好市場氣氛。
在本人專長的科技板塊，亦有一些投資啟示與讀者分享。內地企業近日突然大手收購美國的晶片股，例如上周清華紫光宣布以37.8億美元入股Western Digital的15%股權，傳聞美光（Micron）及新思（Synaptics）都是收購對象。內地企業近日有能力「走出去」作大型收購，某程度上反映內地政經形勢轉趨穩定，對港股亦屬利好。
美暫難加息 利好全球股市
另外，由於美國最新就業數據遜於預期，料短期加息機會不大，故全球股市的風險溢價回落。因此，旗下基金的美股倉位於上周五已由淡倉轉好倉，包括買入在美國上市的內地科網龍頭股阿里巴巴。
最後，本人希望強調，即使未來一個月港股及全球股市有機會反彈，但本人對港股長線後市仍然審慎悲觀。外資若持續流走的話，人民幣貶值壓力便會揮之不去；人民銀行將每月公布外匯儲備及外匯佔款數據，若日後這些數據未如理想，反映走資問題嚴重，港股又會面對新一輪沽壓。
易方資本投資總監
[王華 拆局融合]
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