股東維權意識日漸提高

【明報專訊】近年股東維權越趨頻密。從1980年代有華人置業（0127）及愛美高一系公司股東在中環掛大字報抗議頻頻連橫供股抽水，到1990年代中股東域豐集團在恒鋒集團（即現時宏輝集團（0183））股東會擺陣，與大股東陳恒輝互相炮轟，以至近年有人借助中介機構發動一仙收購，出現股評人David Webb等在網上發文針對上市公司的問題，以至有機構投資者如TCI及Elliott對企業提出挑戰，和愈來愈多沽空報告針對上市公司問題發炮，演變得愈來愈專業，甚至利用現有制度伺機圖利。


近年上市公司股東對保障自身權益的意識日高，亦不會如過去般啞忍到股東大會時才公開發難。


有股壇長毛之稱的David Webb更不時發文公開向投資者提出警告，甚至積極參與股東會向管理層提出問題。在進入千禧年代，多間上市公司，包括太平洋興業（即新時代能源（0166）前身）、中華汽車（0026）等，更被人借助有「股壇壞孩子」稱號的禹銘發出低價一仙敵意收購，成為首批華資中介鼓吹股東積極主義搞局，最終逼令大股東讓步及改善回饋股東機制。


沽空報告趨專業

同被冠以「壞孩子」稱號的過江龍孩子基金TCI，更參與領展（0823）前身領匯股權買賣，Elliot亦對盈科大衍地產（0432）及東亞銀行管理層作出挑戰，成功逼令盈大出招回購股份。另自美國人Carlson Block發起的渾水，發出沽空報告炮轟嘉漢林業做假，成功令嘉漢股價狂插，以至和綠森（0094）一系解體而一舉成名後，更造就更多沽空報告產生，令向來管治水平一般的民營中資機構，亦更為頭痛。