新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】回顧上月17日聯儲局宣布暫不加息，原意是想穩定市場，但消息一出，卻令美股反覆下跌9日。跟着聯儲局公開市場委員會成員空群而出，統一口徑表示今年勢必加息，美國股市馬上回勇。這段期間，美國數據好壞參半，惟近日又有兩位聯儲局官員大唱反調，要求聯儲局謹慎處理加息事宜。如此混亂，令金融市場又再添上不明朗因素。但將目光放遠，不難找到美國貨幣政策的路向。
從事金融業多年，印象中市場對美國貨幣政策的預測，從來沒有像現在這樣分歧。市場聲音可分為三派：一是聯儲局未來幾年都不可能加息，二是聯儲局今年或明年初開始加息，三是聯儲局因應環球經濟疲弱，很快便要重推量化寬鬆救市。綜合來說，即是收緊、中性及寬鬆貨幣政策皆有聲音存在。這情况實屬罕見，這一方面反映出美國經濟最近像霧裏看花，另一方面反映現屆美國聯儲局官員能力備受質疑，領導無方，不期然令人相當懷念前任主席伯南克及格林斯潘的那些年。
經濟美股儲局言論 影響息口去向
短期來看，美國息口去向還看三大因素，分別是美國經濟數據、美股走勢及聯儲局決策官員言論，雖然聯儲局威信盡失，但也是值得注意相關言論。在勞工市場數據，連續兩星期美國申領救濟金人數銳減至42年低位，而在消費市場方面，核心通脹受商品及服務價格穩步上揚而蓄勢上升，最新經濟數據是有利加息的。另一方面，美股(以至環球股市)更不用說，道指由8月21日低位15382反彈至今，這也是有利加息的。最後，盡管有兩位聯儲局官員要求小心處理加息事宜，但只是佔小數，其餘的都支持年內升息，在這方面也是有利加息的。綜合上述分析來說，保守估計，今年內加息機會逾五成。
若將目光放遠看，未來有兩件事對美國經濟十分有利，在此可預先和各位讀者朋友分享。首先是在10月2日，美國國會參議院金融委員會以13票對9票，通過廢除執行長達40年的美國石油出口禁令的議案，該議案也在10月10日於眾議院以261票對159票獲得通過。相信最後在參議院獲得通過機會很大，除非奧巴馬運用總統否決權否決此法案，否則，美國油公司便可名正言順出口石油，來賺取龐大外匯收益，這不單有助提升油公司的盈利，還可以改善美國貿易赤字，令美國政府稅收大增，從而改善美國財政赤字，加速美國經濟增長步伐，令美國息口看高一線。
廢除石油出口禁令 助改善貿易赤字
第二件對美國經濟十分有利的事，便是眾所皆知美國已進入大選年，因為2016年11月便是美國總統和國會議員大選。自1970年至今，美國經歷有11次的大選年，在大選年美國經濟一般較為強勁，主要受龐大競選經費刺激。在過去11次的大選年中，美國有7次要加息來收緊貨幣政策，美股有8次是升市，美元也有7次是上升的。
希拉里倘當選 克林頓影子利經濟
而今次總統大選，以目前形勢分析，民主黨候選人希拉里民意調查得分最高，若勝出，不期然令美國人以至投資者聯想到，她有位超強的丈夫做她顧問，即前總統克林頓。希拉里有克林頓作為最強後盾，美國經濟絕對可看高一線，因為克林頓任內美國經濟表現卓越，是戰後表現最好的一位總統，就任期間美國由嚴重財赤變成有財政盈餘，道指升226%。而希拉里亦狀態大勇，表現出大將之風，故如無意外，希拉里很大機會將成為首位女總統，美國在她們夫婦領導下，或會重現克林頓任內1993至2000年的經濟榮景，所以，無論短期以至未來5年，即如果希拉里勝出而到任期屆滿，都可預料為美國息口上升周期。
另外，筆者應《明報》邀請，本周六參與「股樓攻守大作戰」投資講座，與「中環巴菲特」譚新強及「百億樓王」黎永滔分析投資部署，詳情及報名可登入link.mingpao.com/31687.htm。
東盛期貨（經紀）市場 行政總監
[盧楚仁 金匯商情]
從事金融業多年，印象中市場對美國貨幣政策的預測，從來沒有像現在這樣分歧。市場聲音可分為三派：一是聯儲局未來幾年都不可能加息，二是聯儲局今年或明年初開始加息，三是聯儲局因應環球經濟疲弱，很快便要重推量化寬鬆救市。綜合來說，即是收緊、中性及寬鬆貨幣政策皆有聲音存在。這情况實屬罕見，這一方面反映出美國經濟最近像霧裏看花，另一方面反映現屆美國聯儲局官員能力備受質疑，領導無方，不期然令人相當懷念前任主席伯南克及格林斯潘的那些年。
經濟美股儲局言論 影響息口去向
短期來看，美國息口去向還看三大因素，分別是美國經濟數據、美股走勢及聯儲局決策官員言論，雖然聯儲局威信盡失，但也是值得注意相關言論。在勞工市場數據，連續兩星期美國申領救濟金人數銳減至42年低位，而在消費市場方面，核心通脹受商品及服務價格穩步上揚而蓄勢上升，最新經濟數據是有利加息的。另一方面，美股(以至環球股市)更不用說，道指由8月21日低位15382反彈至今，這也是有利加息的。最後，盡管有兩位聯儲局官員要求小心處理加息事宜，但只是佔小數，其餘的都支持年內升息，在這方面也是有利加息的。綜合上述分析來說，保守估計，今年內加息機會逾五成。
若將目光放遠看，未來有兩件事對美國經濟十分有利，在此可預先和各位讀者朋友分享。首先是在10月2日，美國國會參議院金融委員會以13票對9票，通過廢除執行長達40年的美國石油出口禁令的議案，該議案也在10月10日於眾議院以261票對159票獲得通過。相信最後在參議院獲得通過機會很大，除非奧巴馬運用總統否決權否決此法案，否則，美國油公司便可名正言順出口石油，來賺取龐大外匯收益，這不單有助提升油公司的盈利，還可以改善美國貿易赤字，令美國政府稅收大增，從而改善美國財政赤字，加速美國經濟增長步伐，令美國息口看高一線。
廢除石油出口禁令 助改善貿易赤字
第二件對美國經濟十分有利的事，便是眾所皆知美國已進入大選年，因為2016年11月便是美國總統和國會議員大選。自1970年至今，美國經歷有11次的大選年，在大選年美國經濟一般較為強勁，主要受龐大競選經費刺激。在過去11次的大選年中，美國有7次要加息來收緊貨幣政策，美股有8次是升市，美元也有7次是上升的。
希拉里倘當選 克林頓影子利經濟
而今次總統大選，以目前形勢分析，民主黨候選人希拉里民意調查得分最高，若勝出，不期然令美國人以至投資者聯想到，她有位超強的丈夫做她顧問，即前總統克林頓。希拉里有克林頓作為最強後盾，美國經濟絕對可看高一線，因為克林頓任內美國經濟表現卓越，是戰後表現最好的一位總統，就任期間美國由嚴重財赤變成有財政盈餘，道指升226%。而希拉里亦狀態大勇，表現出大將之風，故如無意外，希拉里很大機會將成為首位女總統，美國在她們夫婦領導下，或會重現克林頓任內1993至2000年的經濟榮景，所以，無論短期以至未來5年，即如果希拉里勝出而到任期屆滿，都可預料為美國息口上升周期。
另外，筆者應《明報》邀請，本周六參與「股樓攻守大作戰」投資講座，與「中環巴菲特」譚新強及「百億樓王」黎永滔分析投資部署，詳情及報名可登入link.mingpao.com/31687.htm。
東盛期貨（經紀）市場 行政總監
[盧楚仁 金匯商情]
留言 (0)
