獨立財顧﹕換股比率應1換0.96

【明報專訊】長江基建（1038）及電能（0006）於昨日收市後，上載股東通函（下稱通函）及投資者簡報（下稱簡報）。根據通函及簡報引述獨立財務顧問百德能表示，若按兩間公司的2014年度純利、EBITDA（除息稅、折舊及攤銷前盈利）、市帳率以至近12個月的市盈率基準計，隱含的換股比率全部低於1，綜合多項指數得出的比率平均數亦只有1換0.96，比現時加價後每股電能換1.066股長建為低。這暗示長建沒有空間再提高換股比例。


擬明年1月5日撤上市地位

百德能認為，換股比率合理地反映電能受私有化影響的計劃股東於合併及擴大後的長建之經濟貢獻，其認為經加價後，長建將電能私有化的建議屬公平合理，建議電能的無利害股東投贊成票。該公司的獨立董事亦推薦股東支持私有化及擴大股本建議。


長建將於完成私有化電能後，更改名稱為長江基建實業（集團），電能將於明年1月5日撤銷上市地位。如電能股東同意長建派發特別股息每股7.5元，該項股息將於明年1月20日派發。


長建淨負債升至29.9%

根據經合併電能後而經擴大的長建，在扣除每股派發特別股息後，長建的淨負債相對總資本淨額比例，將由未扣特別息前的20.6%，提升至29.9%。銀行結餘及存款，則由扣息前的813億元，降至519億元。長建的董事人數將超過20人，該集團將尋求股東批准，將董事人數上限由20人增至30人。