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【明報專訊】如果小孩家裏真是有錢人、背景好、教育好，不需為五斗米折腰，以後發展順風順水，無病無痛到公卿。如果真是低層人家小孩，有時也是坦然，只要溫飽無憂，你覺得人家窮，人家也自有自己的快樂，有時無思想牽掛，也能殺出一條血路。內心最痛苦的是那種出身不錯，曾經過好日子的破落戶，內心放不下往日的輝煌，看不起低層人士，又進不了上層，糾結自卑又自大。
中金，這家曾經輝煌一時的中國投行，就有這種破落戶的感覺，有華爾街投行基因，可愈混愈糟糕。
華爾街基因 國內失優勢
中金公司是中國第一家中外合資投資銀行，股東摩根士丹利對公司的經營理念和戰略方向產生了深遠影響，其業務架構與傳統中資券商大不相同。中金公司將業務分為：投資銀行、股本銷售及交易、固定收益、財富管理和投資管理五大部門，業務架構與摩根士丹利一致。中金將投行業務和財富管理業務作為業務重點，對通道性質的經紀業務和重資本的融資融券業務投入較少。2014年中金的投資銀行和財富管理收入合計佔比41.86%，同期行業兩項佔比僅為19.5%。同期中國行業兩項業務收入佔比50.67%。
中金素以投行上市出名，尤其是大國企。在股票、債券承銷和併購融資方面，均是強項。可現實情况是﹕一，現在中金總裁朱雲來已經不在了，朱爸爸也已經不是總理好久了，人走茶涼，世界很現實的。第二，甚至還更重要，現在大部分國企都已經上市了，你還有什麼客上市？民企，你看得上，人家也給不起這麼多錢。而且僧多粥少。
大型國企都已上市 投行前景一般
中國股市現在還是以散戶為主導，佔了六七成交易。偏偏中金在零售業務方面其弱無比，在國內堪稱三流，營業部好像才四五個，在中國搞高大上，不會吧！
零售業務 難比信証海通
中金就一個破落戶，在國內金融業競爭中根本沒什麼優勢，華爾街基因算優勢嗎？總理兒子在這當過總裁算優勢嗎？參考海通、信証、華泰，這幾個國內市場領先者，中金的上市定價：怎麼也不應該高過1.1倍PB，合理定價最多每股10港元。况且中金盈利增長前景很一般。話說回來，龍淵子根本覺得國內券商今明兩年沒什麼投資價值，什麼世界？中國券商在銀行、保險面前根本就是小孩，可諷刺的是政府強迫救市的竟然是這些小孩，動輒百分之二十資本金，怎麼受得了，開玩笑！
[龍淵子 清源茶舍]
中金，這家曾經輝煌一時的中國投行，就有這種破落戶的感覺，有華爾街投行基因，可愈混愈糟糕。
華爾街基因 國內失優勢
中金公司是中國第一家中外合資投資銀行，股東摩根士丹利對公司的經營理念和戰略方向產生了深遠影響，其業務架構與傳統中資券商大不相同。中金公司將業務分為：投資銀行、股本銷售及交易、固定收益、財富管理和投資管理五大部門，業務架構與摩根士丹利一致。中金將投行業務和財富管理業務作為業務重點，對通道性質的經紀業務和重資本的融資融券業務投入較少。2014年中金的投資銀行和財富管理收入合計佔比41.86%，同期行業兩項佔比僅為19.5%。同期中國行業兩項業務收入佔比50.67%。
中金素以投行上市出名，尤其是大國企。在股票、債券承銷和併購融資方面，均是強項。可現實情况是﹕一，現在中金總裁朱雲來已經不在了，朱爸爸也已經不是總理好久了，人走茶涼，世界很現實的。第二，甚至還更重要，現在大部分國企都已經上市了，你還有什麼客上市？民企，你看得上，人家也給不起這麼多錢。而且僧多粥少。
大型國企都已上市 投行前景一般
中國股市現在還是以散戶為主導，佔了六七成交易。偏偏中金在零售業務方面其弱無比，在國內堪稱三流，營業部好像才四五個，在中國搞高大上，不會吧！
零售業務 難比信証海通
中金就一個破落戶，在國內金融業競爭中根本沒什麼優勢，華爾街基因算優勢嗎？總理兒子在這當過總裁算優勢嗎？參考海通、信証、華泰，這幾個國內市場領先者，中金的上市定價：怎麼也不應該高過1.1倍PB，合理定價最多每股10港元。况且中金盈利增長前景很一般。話說回來，龍淵子根本覺得國內券商今明兩年沒什麼投資價值，什麼世界？中國券商在銀行、保險面前根本就是小孩，可諷刺的是政府強迫救市的竟然是這些小孩，動輒百分之二十資本金，怎麼受得了，開玩笑！
[龍淵子 清源茶舍]
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