新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】愛爾蘭統計局兩周前公布，第2季國內生產總值下跌1.2%，比市場預期為差，顯示這隻歐豬五國的其中一豬經濟仍然一蹶不振。當然，近期愛爾蘭、葡萄牙和希臘等小豬拍賣國債反應理想，或多或少是因為愛爾蘭和葡萄牙調高了國債息率，但這只能反映資金對高孳息產品的渴求。另一方面，反映歐洲國家違約風險的歐洲5年期主權CDS價差回升至180點子，此水平十分接近年初歐洲債務危機爆發初段，顯示市場仍然質疑歐洲國家還債的能力。
明眼人都應該看見，歐洲債務情况的確困擾着當地經濟增長，但又如何？歐元仍然高歌猛進，兌美元由8月底的1.26升至上星期的1.35以上，升幅達7.2%，雖然回報率不及澳元，但已勝過其他商品貨幣或歐洲主要貨幣，顯示市場對歐債問題有點視而不見。加上美國聯儲局於9月份會議聲明中已暗示，將進一步擴大量寬規模，市場反應亦非常受落，美元跌得不亦樂乎。
量化寬鬆令美元跌不停
筆者認為，美國11月國會大選將至，民主黨選情並不樂觀。聯儲局於8月FOMC會議上提出量寬「更新版」，更似有挺奧巴馬之嫌。由現在至11月大選，聯儲局有機會進一步推出更多量寬「更新版」的內容，就算當局默不作聲，市場亦會有所炒作，估計屆時美元仍有進一步下調空間。
另外，縱使歐債情况仍然令人憂慮，但拍賣成績理想，或多或少減輕市場憂慮，高孳息更加吸引「好息」的投資者，買入較高回報的歐債。在現時經濟逐漸穩定下，投資者或會對歐洲國家還債能力的質疑稍為減退，歐元以至其他貨幣將可能出現一輪「奧巴馬升浪」。
劉振業
交通銀行香港分行資金部
回應 (0)
