大摩上調港股評級至「增持」

【明報專訊】摩根士丹利和德銀昨天均發表報告撐港股，除估值廉宜等因素外，大摩稱，港股一貫受益於美國加息，更上調港股評級及新興市場排名。德銀則籲逆市買入內銀股，避免公用以及日常消費股。


大摩報告將MSCI香港指數評級由「與大市同步」上調至「增持」，同時籲從新加坡獲利離場，並下調為減持。香港的全球新興市場排名由第15位上升至第5位；此次上調香港指數評級是因為美國加息。該行稱，自環球金融危機出現以來，MSCI香港指數便會在美國10年期國債息率上升期間跑贏日本以外亞洲及新興市場，新加坡表現就轉差。香港指數受益加息的原因之一是友邦保險（1299）的權重增加且比重最高（佔19.5%）。


另外，內地經濟放緩拖累港股8月以來下跌9%，但局勢將會翻轉，因為MSCI香港指數的公司主要是與香港經濟相關而不是與中國經濟相關。該行相信當新興市場轉弱時，港股會成為資金避險的選擇。估值方面，現時MSCI香港指數的市盈率，比亞太區指數低6％，遠低於5年平均水平。從資金流來看，MSCI香港指數基金持倉量處於5年低位，過去10周走資嚴重，未來將會改善。報告看好友邦、長和（0001）。地產板塊最看好新地（0016），銀行板塊則最看好恒生銀行（0011）。


德銀報告指，H股自9月7日起回升12%，市場動力將持續，並將內銀股評級提升至「增持」，首選建行（0939）。德銀將公用股評級下調至「與大市同步」。水電及可替代能源股維持「增持」評級，首選北控水務（0371）和華能新能源（0958）。日常消費股評級下調至「減持」，但仍看好恒安國際（1044）及華潤創業（0291）。