港交所幾蚊買到百幾蚊 從未沽過

【明報專訊】在反覆波動的市况下，有哪些股票可以放心持有、靜待港股出現突破重拾升浪時收成呢？陸東二話不說推薦港交所（0388），原因是他相信內地會持續推動金融體制及人民幣與國際接軌，本港在此過程中扮演關鍵角色；港交所作為本港唯一的證券交易平台，將是最大受惠股，「港交所我幾蚊買過，十幾蚊買過，五十幾蚊又買過，百幾蚊又有買，至今一股都無沽過，未來仍會逢低吸納」。


明報記者 葉創成

港交所是港股今年的焦點股。中國證監會於3月27日收市後發布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》，新成立的公募基金不需具備合格境內機構投資者資格（QDII）資格也可通過滬港通投資港股，令市場憧憬北水將因此大舉南下，引發港股在其後兩個多月出現價量齊升的「大時代」。港交所股價亦由3月27日收市價178.8元起步，於5月26日升至歷史高位311.4元，短短兩個月內上升48%，市值暴漲逾1600億元。


獨市生意 市盈率高得有理

目前港交所預測市盈率近30倍，估值之高令不少投資者卻步。惟陸東認為，港交所作為本港唯一的證券交易平台，將受惠內地陸續推行的金融改革，未來盈利勢持續增長，故估值貴得有道理：「港交所是獨市生意，即是無人可以挑戰它的地位。投資者買港交所，是相信中國會持續推動金融體制與國際接軌，並持續將人民幣邁向自由兌換與國際接軌。如果投資者相信這兩個國策的持續性，港交所便是最大受惠股。我自己對此深信不疑，因為香港是中國唯一資本可自由流入流出的城市，如果中國要走出去，包括人民幣國際化，或是股票市場與外國接軌，都一定會使用香港這個平台走向世界。港交所作為香港的獨市證券交易平台，又怎會不受惠？事情就是這樣簡單而已，所以投資者不要以為港交所近30倍預測市盈率便是好貴，買股除了看市盈率外，更重要是看前景。」


上市以來盈利飈近5倍

港交所自從2000年6月上市，其盈利由當年的8.74億元，升了4.91倍至去年的51.65億元（圖1），若有關趨勢在日後持續，股價勢隨盈利水漲船高。從資金面分析，雖然港股大時代已於第二季落幕，惟港交所上周五收市報210.4元（圖2），仍較3月27日收市價178.8元升11.8%，遠遠跑贏大市，可見不少資金對該股不離不棄。