通車一年 旺A股不旺港股

【明報專訊】今日是「滬港通」通車一周年的大日子。於過去一年，「滬股通」及「港股通」每日額度均曾嘗過「爆額」滋味，但截至昨日，「北向」累計使用額度僅佔總額度約40%，「南向」更僅錄37%。惟兩地股市期內表現則呈「兩極化」，截至昨日，上證綜指大升四成半，反觀恒指不升反跌逾8%，滬港通「帶動A股」的目的不脛而走。


A股累升45% 恒指累跌8％

「滬港通」於去年11月17日正式通車，在通車之前，市場普遍預期「滬港通」能為兩地市場帶來推動作用，不過現在看來，顯然表現未達標，皆因截至昨日為止一年間，上證綜指雖累計大升45.51%，報3606點；但恒指卻「不進反退」，下跌8.62%至22010點。


「滬港通」帶旺了內地市場，香港市場卻未能分一杯羹，關鍵在於「港股通」的投資範圍，並不是內地散戶那本「茶」。中國銀河國際研究部主管王志文指出，內地投資者一向鍾情於高回報的投資產品，故他們對目前「港股通」內的大型股份興趣不大；同時第三季的股災亦嚇怕了國際投資者，令他們撤出了逾一半市值來自中國企業的香港市場，以致恒指走低。


事實上從「滬港通」的累計使用額度的數據上，亦可見一斑。直至昨日，「滬股通」累計使用額度錄約1210億元人民幣，佔總額度3000億元人民幣的約40%；不過「港股通」更差，只用了922億元人民幣，佔總額度2500億元人民幣的37%。


要解決港股低迷的問題，王志文認為，近日大市回暖，若兩地監管部門在開通「深港通」的同時，擴闊「港股通」的投資範圍至中小板及創業板股份，相信可刺激內地資金來港的意欲，繼而活化香港市場。


海通﹕運作仍有不便地方

海通國際（0665）執行董事許儀則表示，就制度而言，「滬港通」交易對機構運作仍有不便的地方，「港交所在3月推出的特別獨立戶口，雖然能配合機構投資者採用單一託管銀行，及透過多間券商買賣，但運作時間尚短，後台營運仍有一定壓力」。


另外3月推出賣空機制至今仍未「開齋」，都是政策及市場配套上仍然需要改進的地方。