與約翰•鄧普頓共事 學習投資紀律

【明報專訊】約翰•鄧普頓是美國投資界的傳奇人物，以價值投資（Value Investing）及逆向投資（Contrarian Investing）聞名。


二戰初期 購入股價低於1美元股份

1939年歐洲剛進入二次大戰、眾人看淡時，他借錢購入所有在紐約證券交易所掛牌及股價低於1美元的股份各100股，隨着工業及國防帶動，美股在上世紀40年代急升，有關投資為他帶來數以倍計的回報。約翰•鄧普頓於1954年成立鄧普頓增長基金，該基金於上世紀六十年代是首批投資日股的外資基金，亦賺取非常理想的回報。1992年鄧普頓與富蘭克林合併，成為富蘭克林鄧普頓。


價值投資者須有耐性

Shepherd曾與約翰•鄧普頓共事，從他身上學到投資紀律的重要性。他解釋，價值投資及逆向投資，是在市場人人均不看好並已沽出某一資產時，投資者看到該資產的增長潛力，忍受可能出現的短期價格下跌，買入作為中、長期投資，過程中須具備耐性，但往往能帶來理想回報。