黃瑋傑﹕東瀛遊受惠巴黎恐襲

【明報專訊】聖誕新年假期將至，又是港人外遊高峰期。巴黎發生恐襲後，相信更多港人會選擇亞洲外遊。美元兌日圓和韓圜持續強勢，將導致到日韓兩地旅遊需求上升，對主力發展日本和韓國旅遊業務之東瀛遊（6882）有利。集團業務包括提供旅行團、自由行產品及旅行相關產品及服務。今年上半年，集團於日本及韓國投資成立旅遊代理公司，簡化營運流程，其日本聯營公司的新業務已於今年第二季度正式投入營運，而韓國聯營公司的新業務則已於第三季度投入營運。


2.6元可買 目標2.9元

毛利方面，集團上半年旅行團業務分部錄得毛利1.57億元，增長58.9%，毛利率為20.8%，同比提升了6.7個百分點；自由行產品分部錄得毛利2013萬元，增長19.8%，毛利率為100%，與去年同期一樣；輔助性旅行相關產品及服務分部錄得毛利2529萬元，增長37.4%，毛利率為42.7%，下跌了7.6個百分點。


集團上半年度股東應佔溢利為8444萬元，增長164%，主要由於日圓兌港元貶值，導致日本旅行團需度上升及日本旅遊元素成本下降，令日本旅行團收益比例大幅增加及毛利率有所提高。加上今年上半年並無去年同期所錄得的上市開支約670萬元，估計今年全年盈利將達到1.75億元，同比增長135%，現價預測市盈率將降至8倍以下。建議買入價2.6元，目標2.9元，止蝕位2.45元。


（筆者沒持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]