未來基金一半放外匯基金長期組合

【明報專訊】政府今年初建議成立「未來基金」，初期規模約2200億元，當中一半放入金管局外匯基金的「長期增長組合」。金管局副總裁余偉文昨日撰文，詳述「長期增長組合」的投資範圍及理念，強調該組合主要進行另類投資，有別於傳統的股票及債券，但若妥善管理風險，長遠有望取得比傳統投資高的回報。


另類投資 有別傳統股票債券

外匯基金由2009年起開始進行「長期增長組合」的投資，余偉文憶述，當年是環球金融危機過後，市場有很多平價出售的優質資產，金管局在當年作出的投資，至今仍是回報最好的一批投資。


「長期增長組合」主要包括環球私募股權及海外房地產投資兩個主要類別。私募股權是指投資在非上市公司的股權，能源、科技及醫療保健行業都是金管局的考慮範圍。至於海外房地產投資，則主要物色海外大城市的寫字樓、商場及物流倉儲等項目，可以賺取較穩定的租金回報，或者將物業重新定位，以提升其商業價值。金管局在2013年便伙拍英國地產商，在倫敦興建甲級寫字樓項目。有別於傳統的股票及債券，私募股權及房地產投資較難在短時間內套現。私募股權的投資期通常介乎5至8年，而房地產項目則更多以長期持有為目標。項目初期以開支投入為主，潛在的回報要到項目後期才逐漸體現。


成立至去年底錄13.5%年回報

余偉文表示，若控制風險得宜，「長期增長組合」的回報有望較傳統投資高，組合由成立至去年底錄得13.5%的內部回報率年率，近5年間外匯基金整體回報均低於5％。


另外，外匯基金昨日公布，截至11月底，基金的境外資產減少105億元至30,238億元，貨幣基礎為15,820億港元。