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【明報專訊】投資者在投資時沒有水晶球，但若投資產品有較明確方向，主要順勢便可以獲利。現時港股暫時未有明確方向，反之今年下半年美元強勢及油價受壓的方向未見改變。因此，現時沽歐元及期油，勝算或較高。投資者想投資期油，需要開設期貨戶口。不過要注意的是，期油市場24小時運作，而且在美國時間早上、即香港時間深夜至凌晨較為活躍，如果投資者是夜貓就較為適合。
原油期貨不同於恒指期貨，是實物交收，即若期油合約到期時投資者沒有平倉或轉倉，沽期油的投資者便隨時要履行責任，拿出原油來付運。因此，投資期油一定要在合約到期前的一個月的一個指定日子前平倉或轉倉。
期油交投活躍時段買賣較有利
期油雖是24小時買賣，但投資期油要清楚哪個交易時段交投最活躍，這些時段較適宜買賣，因為當成交大、價差較小，有利買賣。而美國市場公開叫價時段的成交較大，可是那時段理應是港人好夢正酣的時候。
買賣期油不要只付基本按金，一定要多付一點按金，如雙倍按金，以增加承受市場波動的能力。以英皇外匯為例，若油價波動令按金水平低於80%，投資者便會即時被要求補倉。若不能及時補倉，便可能被迫斬倉。由於市場最活躍時段在香港時間的深夜，投資者若只付基本按金，面對的斬倉風險相對較大。
期油槓桿約8至10倍
由於涉及槓桿，期貨的風險會較實貨高，而期油槓桿約為8至10倍，按金要求每張合約5544美元（約43,244港元），以此計槓桿比率（每桶油價×1000÷按金）。其他如恒指期貨的槓桿現約為10多倍，一般外匯孖展買賣的槓桿為20至25倍等。投資者要可以因應自己對哪個市場較熟悉而作出投資，現時買賣十分方便，只需要開一個期貨戶口，便可以進行交易。
投資者在參與期油買賣時，一定要對油價走勢的看法有充分理解，要參考專家或市場數據，例如產油國會否減產或增產，一定要有足夠孖展，只付基本按金買賣期貨產品會很易輸；一定要在買賣前作好部署，特別是定好止蝕位，並嚴守止蝕價。入市後記緊留意市况；看錯市不要不肯認輸，不斷補倉以維持持倉。
紐約期油或下試35美元
另外，若不想承受補倉風險，可以利用窩輪，如看淡油價後市，可買認沽輪。若看好，可買認購輪。在選輪方面，現時市場只有一隻油價相關認購證及一隻油價相關認沽證」，其中期油認沽證已屬價內證，有效槓桿只有2倍，相反期油認購證則有6倍槓桿，可以適合認為可博反彈的投資者。
投資策略方面，東亞銀行高級市場分析師賴春梅發表報告指，貨幣及利率交易部美國能源資訊署（EIA）的數據顯示，12月初美國原油庫存減少356.8萬桶，但無助油價反彈，因為庫存量短暫性的增減，改變不了原油市場整體供應過剩的問題。油價上周再創逾6年新低，油組（OPEC）決定維持現有產量不變，而且不再提及任何產量目標，加上伊朗將重返油市，將令全球供應過剩的問題惡化。
油組成員國，各有盤算，絕對不會「減產保價」，只會想方設法維持自己的市場佔有率，例如減價保市佔率。所以油價中短期都難見曙光，紐約期油有望進一步下試每桶35美元。
王弼﹕油價難重上100美元
美國能源情報署（EIA）在每月短期能源前景報告中，把2016年紐約期油平均價預測從每桶51.31美元，下調至每桶50.89美元。香港奧國經濟學院創辦人王弼在本報「投資•王道」的節目也多次提及油價再升上每桶100美元十分困難，主要是因為美國近年成功研發了頁岩氣，雖然成本高但卻保證的原油產量。
現時油價一再創近年低位，主要是油組國未有意欲減產，主要是看到原油供應仍過剩，在不希望愈遲賣價格愈平。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
原油期貨不同於恒指期貨，是實物交收，即若期油合約到期時投資者沒有平倉或轉倉，沽期油的投資者便隨時要履行責任，拿出原油來付運。因此，投資期油一定要在合約到期前的一個月的一個指定日子前平倉或轉倉。
期油交投活躍時段買賣較有利
期油雖是24小時買賣，但投資期油要清楚哪個交易時段交投最活躍，這些時段較適宜買賣，因為當成交大、價差較小，有利買賣。而美國市場公開叫價時段的成交較大，可是那時段理應是港人好夢正酣的時候。
買賣期油不要只付基本按金，一定要多付一點按金，如雙倍按金，以增加承受市場波動的能力。以英皇外匯為例，若油價波動令按金水平低於80%，投資者便會即時被要求補倉。若不能及時補倉，便可能被迫斬倉。由於市場最活躍時段在香港時間的深夜，投資者若只付基本按金，面對的斬倉風險相對較大。
期油槓桿約8至10倍
由於涉及槓桿，期貨的風險會較實貨高，而期油槓桿約為8至10倍，按金要求每張合約5544美元（約43,244港元），以此計槓桿比率（每桶油價×1000÷按金）。其他如恒指期貨的槓桿現約為10多倍，一般外匯孖展買賣的槓桿為20至25倍等。投資者要可以因應自己對哪個市場較熟悉而作出投資，現時買賣十分方便，只需要開一個期貨戶口，便可以進行交易。
投資者在參與期油買賣時，一定要對油價走勢的看法有充分理解，要參考專家或市場數據，例如產油國會否減產或增產，一定要有足夠孖展，只付基本按金買賣期貨產品會很易輸；一定要在買賣前作好部署，特別是定好止蝕位，並嚴守止蝕價。入市後記緊留意市况；看錯市不要不肯認輸，不斷補倉以維持持倉。
紐約期油或下試35美元
另外，若不想承受補倉風險，可以利用窩輪，如看淡油價後市，可買認沽輪。若看好，可買認購輪。在選輪方面，現時市場只有一隻油價相關認購證及一隻油價相關認沽證」，其中期油認沽證已屬價內證，有效槓桿只有2倍，相反期油認購證則有6倍槓桿，可以適合認為可博反彈的投資者。
投資策略方面，東亞銀行高級市場分析師賴春梅發表報告指，貨幣及利率交易部美國能源資訊署（EIA）的數據顯示，12月初美國原油庫存減少356.8萬桶，但無助油價反彈，因為庫存量短暫性的增減，改變不了原油市場整體供應過剩的問題。油價上周再創逾6年新低，油組（OPEC）決定維持現有產量不變，而且不再提及任何產量目標，加上伊朗將重返油市，將令全球供應過剩的問題惡化。
油組成員國，各有盤算，絕對不會「減產保價」，只會想方設法維持自己的市場佔有率，例如減價保市佔率。所以油價中短期都難見曙光，紐約期油有望進一步下試每桶35美元。
王弼﹕油價難重上100美元
美國能源情報署（EIA）在每月短期能源前景報告中，把2016年紐約期油平均價預測從每桶51.31美元，下調至每桶50.89美元。香港奧國經濟學院創辦人王弼在本報「投資•王道」的節目也多次提及油價再升上每桶100美元十分困難，主要是因為美國近年成功研發了頁岩氣，雖然成本高但卻保證的原油產量。
現時油價一再創近年低位，主要是油組國未有意欲減產，主要是看到原油供應仍過剩，在不希望愈遲賣價格愈平。
明報記者
[龍彩霞 理財專題]
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