花旗籲買入盛高置地

【明報專訊】花旗首予盛高置地（0337）買入評級，目標價6.51元。花旗認為，盛高置地是中國競爭激烈的房地產市場中，執行低基數高，增長戰略做好準備的少數小型開發商之一，中國房地產市場小型開發商的開發空間正在變大。

目標價6.51元

花旗稱，盛高置地顯示出令人印象深刻的項目多樣化和高品質，這是小型開發商生存、發展的關鍵。花旗稱，該公司的土地儲備將迎來豐收，預計未來兩年盛高置地有大約200億元人民幣的銷售資源，從而支持高增長動力。花旗表示，該公司項目地理位置良好，有90%的建築面積在二至三線城市。

花旗預計盛高置地2009至2012年度核心利潤複合年增長86%，該股股價較花旗預期的2011年度每股淨資產大幅折讓69%，相當於2011年度市盈率3.8倍，認為估值不合理。花旗預計其銷售強勁、新項目收購將成為該股獲得重新評級的催化劑。