【明報專訊】有沒有試過在前景未明、信心不足下，手一邊抖一邊入市？恒指自年初至今累積升超過2000點或9%，不過當中接近60%的升幅集中在10月短短的15個交易日所內發生，有對冲基金表示，目前的情况恰恰是傳統基金醒覺後，為免年終「埋單」時跑輸同儕而戰戰兢兢入市追貨，相信在資金橫流下大市炒至年底方休。
傳統基金怕跑輸 紛追貨
「傳統基金手一邊抖，一邊入市追貨，因為年初兩季看淡經濟『做淡』（short shares）錄得負回報，如今要追回年初的損失。」掌管逾5億美元資產、在華爾街營運對冲基金的紐約國際集團總裁Benjamin Wey（本杰明•衛）接受本報專訪時笑指，一般基金都是羊（sheep）、是跟隨者（follower）。
他表示，通脹引發資產泡沫以及內地經濟欠佳、經濟增長回落是市場較早時的主要憂慮，不過數據顯示投資者根本毋須憂慮有關風險，特別是內地第三季的經濟增長表現不錯，令基金開始放膽入市：「現時有3大因素推高大市，包括流動性太多、基金急在年底前找回報以及宏觀經濟前景轉趨明朗，現時亞洲資產沒有泡沫，在基金追貨下爭取表現下區內股市仍然會升至年底。」
根據晨星（亞洲）的研究資料顯示，截至9月底止的中國以及亞太區（日本除外）股票基金，平均回報為2.2%以及11.5%，回報似乎比起摩根士丹利資本國際（MSCI）的同類指數還要理想（見表），不過細看該類基金的10大升幅中，發現錄得負回報4.1%的 JF中國先驅A股基金「輸少當贏」，成功打入表現最好的10大升幅榜。
「輸少當贏」的還有回報只有1.2%的「亨茂大中華基金」，同樣是大中華區股票基金類別，表現最好的10隻基金之一，大中華區股票基金的平均回報達到8.34%，反映平均回報表現理想主要依賴個別基金「撐起」，其他大部分基金在首三季的表現仍然不如理想，盡量希望在第四季爭取表現。
風險是美經濟好轉 美元反撲
儘管「炒到年底」是Benjamin Wey的「短期目標」，不過他表示大市並非毫無風險，強調一旦美國的消費市場在明年年初好轉，美元就會來一次大型反撲。
