【明報專訊】「股神」巴菲特愛股比亞迪（1211）「爆胎」，今年9月底止第3季盈利勁跌99％，僅賺約1100萬元人民幣，表現遜於市場預期，拖累其股價急挫逾一成，市值單日蒸發133億元，令投資界一代宗師巴菲特也大跌眼鏡。證券商紛紛調低比亞迪盈利預測及目標價，其中瑞信預期，該股股價尚有35%下跌空間。
比亞迪今年1月至9月首三季收入按年升三成，至345億元人民幣，當中第三季收入約102.6億元人民幣，與去年同期相若，不過由於期內經營成本、研究及開發成本等開支大增，第三季盈利按年倒退99%至1134萬元人民幣，較今年第二季亦跌98%，拖累該公司今年首9個月盈利僅微升4%至24.33億元人民幣。
銷售呆滯 成本飈升
市場原本已預期比亞迪今年第三季盈利僅得數千萬元，但其最終交出的成績單較大部分券商預期更差，導致比亞迪昨日被洗倉，昨日最低見51元，跌幅達10.4%，並以接近全日低位的51.05元收市，成交約13.65億元，為昨日第6大成交股份，亦創該股近一年來最大單日成交。按比亞迪總股本約22.75億股計算，其市值單日蒸發133億元。
瑞信昨日發表研究報告，以「爆胎」形容比亞迪第三季的業績，並指該公司盈利表現僅得市場預期約一半。據該行向比亞迪管理層了解，該公司於第三季業績作出一些撥備，但金額及項目不詳，瑞信估計或與比亞迪旗下西安二廠早前涉嫌非法佔地，被當局沒收有關建築物和設施有關。國土資源部本月中披露，比亞迪於西安廠區擴建工程（即西安二廠）屬違法佔地，陝西省國土資源廳決定沒收比亞迪在非法佔用土地上新建的建築物、構築物和其他設施，並罰款近300萬元人民幣。
德銀：難達全年60萬銷量目標
不過，瑞信估計西安二廠事件最多為比亞迪帶來約2億元人民幣一次過損失，認為比亞迪第三季業績大跌的「元兇」始終是汽車銷售欠佳，拖累整體毛利率按年跌8.2個百分點至14.9%。瑞信遂將比亞迪盈利預測大削16%，目標價由39元調低至37元，料該股尚有35%下跌空間。
國泰君安（ 香港） 分析員陳歡瑜則指出，比亞迪第三季毛利及盈利跌幅大，主要由於期內包括太陽能電池及家電業務投資大增，但有關業務尚在發展初期，故投資「有出無入」，令毛利受壓。他續稱，於今年9月底比亞迪現金及等同現金為負數，雖然金額不大，只是約負1.4億元人民幣，但對比去年同期比亞迪現金及等同現金錄得18億元人民幣正數，反映比亞迪資金壓力上升。
德銀亦指，該公司今年首9個月汽車銷售共38.62萬輛，要達到全年60萬輛目標存在風險。德銀予比亞迪目標價44.2元，較該股昨天收市價仍低一成三。
（明報記者毛婷婷、李鴻彥報道）
