【明報專訊】中鐵建健（1186）無端虧損，突顯了中國企業走出去的最大風險——政府因素。中國政府近年紛紛向資源豐富的中東、非洲及南美國家示好，為當地「盡心盡力」發展基建項目，中鐵、中鐵建及中交建等大型國企受命於政府，即使明知蝕本亦要「頂硬上」，配合中國的外交政策。根據中鐵建的年報，集團除了在沙特外，於阿爾及利亞、利比亞、尼日利亞等地，亦承包逾70項基建項目，總合同額逾597億元人民幣，比沙特鐵路金額更大的，有阿爾及利亞電氣化鐵路，合約額逾19億美元（126.6億人民幣）。 一旦沙特事件重演，中鐵建勢必再被洗倉。
作為同業兼主要競爭對手中國中鐵（0390），海外訂單亦不比中鐵建少，單在去年取得的南美委內瑞拉鐵路合同，涉及資金已達75億美元，另外在印尼、剛果等國，亦有承包鐵路及公路項目。中鐵董事會辦公室副主任陳文鑫，接受本報電話訪問時，也承認於落後國家進行工程，比內地工程的風險大得多。「由於海外比內地的差異性大，比如戰亂，都是較難預期的，我們在簽單時都會看情况，但會否產生一次過的巨額虧損，這不好說。」
上市時已披露風險
陳文鑫指，第三世界的合同，雖然大都由政府出面洽談，但中鐵等國企亦可以選擇說不：「始終是企業行為，國企也是企業，也有選擇權利。」不過永豐金證券分析員徐遵義卻對此持相反意見，「畢竟是國企吧，國企的大股東是中國政府，基於政治性考慮，很難持反對意見。」不過他相信，國家無理由要一家企業，承擔因政治或外交考慮而衍生的金錢損失，若有關項目出問題，中國政府會作出相應賠償。事實上，基建股面對的政治風險，早在上市時已作披露。以中鐵為例，於2007年上市的招股書，已明確表明海外業務，受國外的經濟及政治不明朗影響。中鐵當時特別提到，若中國政府與非洲各國的政府，在外交和經濟關係出現任何變化，均可對業務構成不利影響。中鐵建在招股書，亦有作出類似說明。
