QE2關注焦點

【明報專訊】1．額度

早前高盛及匯豐曾估計，聯儲局將要動用2萬億至4萬億美元，作購買金融資產之用；但隨後市場盛傳救市規模將會縮水，只得約5000億美元

2．形式

《華爾街日報》報道，聯儲局將會由QE1一次過動用1.75萬億美元買入國債的震懾市場形式（shock and awe），改為唧牙膏式（golfer with a new putter），逐次公布小規模的購買量，並於議息時討論加碼或叫停

3．成效

聯儲局希望減低市民對通縮預期，將資金流入實體經濟，但有分析指由於消費信心不足，反而令資金囤積在金融體系尋找投資機會，引發全球資產泡沫

4．風險

買債容易退市難，以「印銀紙」方式購入國債，但將來退市時承接力未必足夠；同時購買通過購入長債、推低孳息以壓低市場的借貸成本，亦扭曲國債市場本身作用

5．市場反應

QE2意味美國需繼續「印銀紙」，美元勢將持續弱勢。另外，由於市場已將QE2將推出的因素注入股市炒作，一旦QE2額度比預期細，市况或受影響而下挫