瑞信評理文跑輸大市

【明報專訊】瑞信將理文造紙（2314）2011年至2013年3月底止的3個年度盈利預測調降6%至9%，評級由「中性」降至「跑輸大市」，目標價由5.05元調升至5.55元，相當於截至2012年3月底止年度市盈率12倍。

憂慮內地箱板紙強勢不再

瑞信指出，理文造紙半年純利增長3%，遜於市場預期，並只達到市場全年盈利預測的41%。瑞信憂慮，未來內地箱板紙市場可能維持不到過往的增長勢頭。

理文造紙管理層預期，下半年度銷量增幅將維持上半年度水平，至於每噸純利則會較上半年度的451元為佳。瑞信亦相信理文的每噸純利能於下半年回升至481元。

撰文：楊智佳