【明報專訊】即將成為第9家本港上市內銀股——重慶農村商業銀行（3618）今日開始招股，每股招股價介乎4.5元至6元，散戶每手入場費6060.48元，今年預測市帳率介乎1.76倍至2.08倍，若以上限定價，仍較農業銀行（1288）的現價市帳率2.48倍為低。重農行承諾在2013年前毋須再集資。另據消息指出，繼重農行之後，明年將有兩間內地城商銀行擬接力來港上市。
此外，本周三截飛的中國汽車系統（1283），因招股反應不理想，據悉，已擱置上市計劃。中國汽車系統原計劃發行2.5億新股，最多集資約7.6億元，本擬下周四掛牌。而與該股同日截飛的賽得利（1768），消息稱同樣有擱置危險，但仍未最終確定。
賽得利未確定是否擱置
重農行是次IPO擬發行21.86億H股，集資規模最多131億元，當中國際配售及公開發售比例為92.5%及7.5%。有市場人士透露，重農行國際配售反應理想。
重農行是集次資所得款項淨額，將用於鞏固資本基礎，以推動業務持續增長。該行董事長兼執行董事劉建忠昨於記者會上表示，「如果這次融資成功，在2013年前將不會再融資，因為資本充足率達到監管水平。」他又指出，目前並無考慮到A股市場上市。
上市後資本充足率達16.3%
截至今年6月底，重農行的資本充足率及核心資本充足率分別為10.5%及8.84%。劉建忠預計，是次在港上市後，該行資本充足率及核心資本充足率可達16.3%及15%。集資後重農行的資本水平將遠超《巴塞爾資本協定三》要求。
派息方面，劉建忠透露，重農行未來現金分紅比例將介乎25%至30%。另一方面，農行為首家在港上市的內地農村商業銀行，其資產質素也因而備受關注。重農行招股書顯示，其不良貸款比率由07年13.22%降至今年6月底的2.99%。
重農行與農行同樣擁有縣域金融業務背景，令投資者少不免將兩者拿來作比較。劉建忠則強調，該行基地位處重慶，經濟增長及引進外資表現均領先全國，並可受惠於中央及重慶市政府對縣域地區的政策支持，盈利增長勢頭強勁。該行於招股書中披露，預測今年盈利將不少於28.5億元人民幣，按年增幅50.9%。
貸存比率有拓展空間
今年上半年，重農行淨利息收益率（NIM）為3.04%，劉建忠指出，由於目前該行貸存比率僅61.8%，與監管機構規定75%尚存空間。
重農行開內地城鄉銀行赴港掛牌先河，若馬到成功，料後續者眾。有來自歐資投行人士稱，正在幫兩家內地城市銀行籌備上市事宜，有望明年下半年來港集資。該人士稱，這兩家都來自中國中部地區。
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（明報記者劉欣欣、蘆歡報道）
