德銀升交行評級至買入

【明報專訊】德銀發表研究報告表示，調高交通銀行（3328）評級，由原來「持有」升至「買入」，指其具受惠銀行同業拆借市場，令上半年淨息差持續擴闊，同時升其目標價，由9.3元至10.57元，相當預測2011年市帳率2倍，市盈率9.5倍。交行昨收報8.46元，跌0.35％。

德銀估計，交行今年首季業績鞏固，相信淨息差及資產質素可持續改善，料首季淨息差可按季擴闊7個點子（100點子即1厘）至2.57厘，撥備前盈利可按年升26.5%，成本與收入比率達33.9%。該行同時升交行今明兩年的每股盈利預測各5%及2%。

德銀表示，對交行管理層今年指引感到正面，就交行指今年無計劃進行股本融資，估計交行或於2012年才進行融資計劃，料中央匯金及匯豐控股（0005）仍會參與認購，由於交行去年提供盈利貢獻，已佔匯控亞太區除稅後溢利約19%，相信匯控不會出售對交行的持股。