【明報專訊】雖然內地航空股炒完兩日後昨日呈回吐，但以近期不少行業板塊輪流炒，估計航空板塊只要回一回氣，又可再炒過。更重要一點，這批航空股目前仍處低位水平，再配合日前出台的「十二五」規劃中，提及民航擬年增旅客運量11%及新增逾55機場的利好因素下，依然具值博率。
母大手增持 似有後着
至於幾隻內地航空股中，筆者較看好南方航空（1055），一來其技術走勢對辦，日前成功突破去年12月至今形成的下降軌阻力後持續強勢，昨日更只有該股能呈陽燭收市。二來母公司南航集團罕有地大手增持其逾2500萬股H股，不排除有後着。不過，今日內地將公布CPI數據，大市或會因此而稍為回落以消化有關數據，因此估計或有低位買入，所以不用心急，建議可待其回落至昨日低位約3.7元平水平吸納，至於短線上望目標則看1月中高位約4.5元，跌穿3.5元止蝕。
先簡單一說十二五規劃中有關航空業的發展。規劃主要重點為令業界運輸量大幅提升，5年內航空業量翻一番，旅客量增至4.5億人次、貨郵量增至900萬噸，即年複式增長幾達15%。同時大量增加機場配套設施，機場總數增至230個，較現時增加三成。另外，業內透過併購、重組擴大規模，增加營運效益，並預計在未來5年，中央將對內地民航業投入1.5萬億元人民幣，可說是非常大的手筆，對推動業內自然增長效用較為明顯。因此預期航空股應有排炒。
較A股折讓最大 落後同業
至於南航方面，其質素也不差，其日前公布營運的數據，顯示該公司3月載客量按年增長1.3%，達638萬人次，載客率達到80.6%，較去年同期增長0.3個百分點；該月貨運及郵運量9.7萬噸，同比增長7.3%，表現不過不失。油價方面的問題，內地幾大航空公司擬重啟燃油對冲，估計可紓緩高油價壓力，而且受惠於人民幣長遠升值預期，南航匯兌收益可望增加。幾員內地航空股中，目前以南航的H股與A股的折讓最大，其次是東方航空（0670），最後則是中國國航（0753），即可說明南航應最落後，所以應有一定的值博率，而且正如上述所言，母公司近期罕有地大手增持，不排除配合國家最新的規劃而有所動作，所以值得密切留意該股。
撰文：陳承龍
