歐洲股神看淡內房內銀

【明報專訊】有「歐洲股神」之稱的富達投資總裁波頓（Anthony Bolton）表示，中國發展內需會帶動消費股，但他「逆市」看淡內銀及內房股，更指今年下半年會是內地房企的艱難時間。

近一個月以來，不少外資期望內地將放寬調控措施，因此看好內銀股及內房股，如高盛、摩根資產管理等，部分內房股近日亦水漲船高。不過以逆向投資馳名的波頓昨日在一個論壇中指出，內地地產一直受中央重點打擊，其力度前所未見，又認為下半年將是行業艱難的時間，故其基金持有相關資產極少。他又認為收租股比住宅發展商優勝。他又指內地地產前景黯淡將增加銀行系統的風險。中線而言，大型銀行的資本要求有可能提高，加上日後利息自由化後，大型銀行的淨息差將減少，雖然非利息收入將提升，但難以肯定是否可以補償利息收入減少。

對外依賴漸降 消費股看俏

他表示，中國的「世界工廠」角色將結束，未來經濟會減低對外界的依賴。他指其基金會集中投資內需、消費和服務行業。富達基金經理馬磊補充，過去10年，內地居民消費每年增長15％至17％，預期明年消費佔GDP比例會繼續上升。富達一年前的今天創立「China Special Situations Fund」，其價格至今升值超過一成，而波頓更自掏腰包投資。截至2月底，其持股最多的為中銀香港（2388）、中國聯通（0762）、匯控（0005）及招金礦業（1818），而且持有中小企股份的比例逾半。