【明報專訊】自從2009年第4季開展3G業務以來，中國聯通（0762）業績每况愈下，今年首季銷售iPhone等3G手機銷售虧損更錄得破紀錄的19億元（人民幣．下同），拖累期內僅賺1.66億元、按年大幅倒退86%。此業績不僅遜於預期，亦是近年表現最差的一季。
聯通昨日在收市後公布業績，香港股價昨日率先已跌逾2％，收市報15.76元。昨晚在美國交易的聯通預託證券，早段進一步跌近3％，低見15.33元。
公布首季業績的同時，聯通尚發布上半年盈警，指由於經營成本，尤其3G終端補貼支出（即銷售3G手機虧損額）增長較快，上半年盈利較去年同期亦將大跌。
交銀國際分析師李志武認為，聯通首季業績大幅遜於市場預期，主要還是受3G業務拖累。「聯通的底子太薄了，為了跟中移動（0941）爭奪客戶，不增加補貼也不行，否則將會失去市場」。
今年首3個月，聯通營業收入490.3億元，比上年同期增長21%；當中移動業務收入佔284.2億元，按年增42%。然而3G業務競爭激烈，導致公司銷售成本及其他費用高居不下，期內達到487.9億元，按年漲25.3%，蠶食了絕大部分利潤。
移動電話收入增42%
成本中以銷售通信產品的成本增長最顯著，按年激增近4倍至71.8億元。期內聯通加大包括iPhone在內的3G手機補貼，令該部分銷售的虧損擴大至19億元。值得一提的是，第一季聯通的3G客戶平均每月每戶收入（ARPU）117.2元，亦較去年第4季的124元下滑5.5％。
翻查聯通過去一年業績，銷售成本不僅始終高居不下，更有遞增之勢；儘管3G客戶人數不斷增長，銷售3G手機的虧損額亦在逐步擴大（見附表）。李志武坦言，3G業務仍然存在相當大的不確定性，用戶快速增長僅僅是成功的衆多因素之一，產業鏈的協作、管理模式的調整、售後服務的跟進等也是不容忽視的因素，因此整體行業仍然處於投入期。
分析師：3G至少兩三年才扭虧
他相信，3G業務要實現盈利至少需要2至3年，換言之聯通業績年內均難有較大起色，預計公司上半年利潤至少較去年跌50%以上。
聯通首3個月整體移動業務錄得營業收入284.2億元，較上年同期增長42%，平均每月每戶通話分鐘數（MOU）為283.0分鐘，ARPU介乎45.5元。固網業務方面，營業收入203.6億元較上年同期增長0.7%，當中通信服務收入199.2億元，按年增長0.1%；寬帶業務通信服務收入達84.4億元，比上年同期增長18.4%，寬帶ARPU為58.0元。
（明報記者鄧亮報道）
