內地製造業增長續減速

【明報專訊】受到中國政府持續調高存款準備金率、上調利率及要求金融機構收緊信貸，中國製造業採購經理指數（PMI）四月份跌至52.9%，按月回落0.5個百分點，較市場預期的54%低超過1個百分點。分析認為指數回落預示內地經濟增長將繼續放緩，但中央短期內放鬆調控機會不大。

新訂單指數跌幅顯著

PMI在50以上代表擴張，根據中國物流與採購聯合會昨日公布的數據，在PMI各分項指數中，以新訂單指數跌幅最明顯，由3月的55.2%，降至上月的53.8%，創半年新低，其中木材加工及家具製造業、紡織業、交通運輸設備製造業等行業均低於50%。

通脹高企 料緊縮政策不變

進口指數及新出口訂單分別按月回落1.4及1.2個百分點，降至50.6%及51.3%。國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群表示，4月新出口訂單指數回落，可能預示出口增速繼續降低。總體而言，PMI指數反映中國經濟增速仍有下降可能，特別是需求增長減慢導致庫存調整。

生產指數方面，上月為55.3%，較3月下跌0.4個百分點。20個行業中，交通運輸設備製造業、醫藥製造業、木材加工及家具製造業、化學原料及化學製品製造業、石油加工及煉焦業5個行業低於50%。

滙豐中國首席經濟學家屈宏斌日前亦指出，內地經濟增長略為放緩，但通脹壓力仍高企，該行相信中央政府未來3至4月將維持緊縮政策不變。