【明報專訊】澳門6個賭牌持有人當中，唯一一家尚未掛牌的美高梅中國上市轉入「大直路」，其初步招股文件顯示，間接持有澳博（0880）部分股權的何超瓊，向美高梅中國作出不競爭承諾，不可持有澳博多於5%。
擬23日開始招股 最多籌117億
市場消息透露，美高梅中國擬將於下周二（17日）起路演，5月23日至26日公開招股，6月3日掛牌，集資10億至15億美元（約78億至117億港元），保薦人為摩根大通、美銀美林及摩根士丹利。
早前市場傳出，何超瓊於其他澳門賭業公司的持股權，為美高梅中國上市障礙之一。而根據初步招股文件，何超瓊已承諾不會間接或直接持有其他同業超過5%股權。資料顯示，何超瓊及其關連人士持有信德（0242）18.39%股權，而信德持有澳娛11%股權，另一方面何超瓊及其關連人士亦透過Lanceford持有澳娛部分股權（見圖）。澳娛則持有澳博（0880）55.7%股權，惟外間一直無法得悉何超瓊在澳博最終持股量，但根據上述不競爭承諾，即何超瓊於澳博間接或直接持股量少於半成。初步招股文件又顯示，美高梅中國截至今年6月30日止半年盈利預測為不少於14.5億元，每股盈利不少於0.38元。據安排行之一法巴的報告預測，美高梅中國今年全年盈利為33.95億元，按年升1.2倍；按11倍至16倍的EV/EBITDA計算，美高梅中國估值介乎66億至95億美元（514.8至741億港元）。
源庫欲捲土重來 減上市資產
另一方面，第四度策劃來港上市的澳洲源庫資源，上市資產中將剝離石油及天然氣業務，僅剩煤及鐵礦石。不過其保薦人之一中銀報告給出的公司估值卻有所增加，由今年2月時的81.1至108.5億美元，增加至如今的84.18至115.8億美元。中銀預期公司要到2015年方有盈利，故其估值是根據折讓未來現金流得出。市場消息表示，源庫資源將於本月24日起招股，下月6日掛牌。
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