【明報專訊】雖然從事太陽能下游業務的受惠程度或者不會太明顯，不過，從中國財政部和住房城鄉建設部早前聯合下發的《關於進一步推進可再生能源建築應用的通知》，已明確規劃「十二五」可再生能源建築應用推廣目標，切實提高太陽能在建築用能中的比重，而光伏建築一體化（BIPV）將會成為未來中國建築行業發展的大趨勢，也是政府致力扶持及鼓勵的發展模式。因此下游業務的興業太陽能（0750）也不能忽視，尤其公司的業務正正包含了傳統幕牆及光伏建築一體化系統。
更重要一點，該股現價8.13元的明年預測市盈率也只是8.8倍，所以即使上周見過52周高位8.3元後，估值依然吸引。難得該股近日稍為回吐，建議可趁低吸納，中短線若以明年10倍市盈率作目標，可看9.3元。
趁低吸納 可看9.3元
興業太陽能是可再生能源系統集成商及建築承包商，業務包括傳統幕牆及光伏建築一體化系統。所謂光伏建築一體化系統，是將樓宇及建築物光電技術與建築設計結合，以至太陽能轉化為可用電能，並連接至大樓的電網以減少額外的儲電成本，所以較受新型大廈歡迎。
興業太陽能去年度業績理想，收入按年增近43%至17.82億元（人民幣．下同），盈利按年升43.3%至2.16億元。如果以收入計，傳統幕牆和材料仍佔超過一半，但新業務光伏建築一體化和太陽能產品的毛利率高得多，所以應該佔經營溢利的大半，可幸公司上市後轉型速度夠快，否則單靠傳統幕牆業務就未必能有如此佳績。
今年公司太陽能業務應會繼續快速發展，旗下湖南的20兆瓦屋頂太陽能電站去年底入選「金太陽示範工程」，今年初已收到通知獲1.34億元政府補貼。還有，公司在珠海東澳島結合風力、太陽能、柴油燃料發電及儲存能源，成功試運行之後，東澳島的再生能源使用比例將提高到70%。
興業太陽能最為可取之處，是在發展內地市場同時，也開拓海外市場，公司已於卡塔爾多哈取得合約總值近1770萬美元，以及總值1300萬美元的尼日利亞大型項目。
政府帶頭撐光伏建築 增生意
還有一點值得一提，中國政府帶頭推廣光伏建築物一體化，內地公共事業（包括高鐵站）預期都會採用。另外，建設部正在起草有關保障性住房中廣泛使用太陽能建議，所以太陽能發電技術有望融入保障性住房中，即興業太陽能未來還有很多生意做。事實上，目前，內地經營光伏建築物一體化約有100家企業，而興業太陽能佔市場30%份額，屬於下游中的龍頭，其業務受惠國策，勢激發盈利高速增長，料未來股價升勢會倍加凌厲，所以建議逢低吸納。
