恒安獲大行增持 毛利受壓 不宜追

【明報專訊】恒安國際（1044）早前以「黑馬」姿態，「爆冷」獲恒生服務公司納入藍籌股，並於6月7日起生效，大行德銀料相關基金或需追入恒安約1600萬股；據聯交所資料顯示，摩根大通於上周三（11日），按每股平均價64.14元增持恒安76.5萬股，涉4907萬元，令持好倉量由6.94%升至7%，相信其股價於6月初「染藍」前走勢仍強，或可再挑戰高位，但考慮其基本面臨毛利壓力，中長期投資者不宜追入。

恒安最大挑戰是成本上漲壓力，集團去年純利升15%至24億元，遜於預期，紙巾毛利下跌4個百分點，去年國際木纖維攀升，短纖全年均價每噸800美元，按年升50%，但目前已升至每噸1000美元，料紙巾業務壓力持續加大，而恒安作為內地大型供應商，在日常品提價上或面臨困難；瑞銀亦籲沽售恒安，予目標價60元。

撰文：查數王