【明報專訊】歐債危機蔓延至意大利，加上內地製造業數據遜預期，投資者憂慮環球經濟放緩，市場避險情緒升溫，資金流出歐元及商品市場。港股近期交投淡靜，反映觀望氣氛相當濃厚，恒指周初裂口急挫，並跌穿上周低位22800點，持續過去一個月的反覆跌勢，短期走勢偏淡，料逐步考驗上移中的250天線約22400點附近，宜採取較保守的候低吸納策略。
法興衍生工具部董事李錦表示，過去一周窩輪交投持續旺盛，而牛熊證成交則略見縮減，平均每日成交額分別約95億元和46億元。大市進一步下試250天線，近日見大量資金流入恒指牛證博反彈，本周一恒指牛證錄得約1.14億元淨流入金額；而恒指熊證則錄得約6700萬元淨流出資金。目前市場上成交較活躍的恒指牛證，收回價約21800點至22300點；而活躍熊證的收回價則介乎23300點至23600點之間，與指數現貨價相距在千點之內；而街貨分佈方面，牛證的高街貨區在收回價約22000點至22600點之間，合共逾5000張期指好倉。
引伸波幅60% 有效槓桿3倍
雖然個別正股的窩輪資金流淨變化不大，但當中有部分資金沽出一些比較價外的認購證，換馬至其他較貼價的認購證，這或反映市場對正股後市看法更加審慎。李錦提醒投資者，近期窩輪的引伸波幅反覆往下調整，對窩輪的價格造成負面影響，在這種形勢下，應避免「坐窩輪」作中長線吸納；短線買賣也應見好即收，嚴守止蝕。
保利協鑫（3800）跌至4元水平，初步完成雙頂量度跌幅。昨日在4元亦見買盤積極吸納，而其管理層回答野村證券提問時表示；認為多晶硅價難大跌，因二線及三線生產商的生產成本為每公斤40美元以上，若售價低於55美元，廠家將難以收支平衡，即使多晶硅價格再大跌，保利協鑫亦會下調售價，但因其享有低成本優勢，料仍可維持盈利能力。
看好協鑫短期會反彈，可以留意其購證（29601），29601今年11月到期，行使價4.23元，引伸波幅60%，有效槓桿3倍。組合擬在0.6元購入5000份。
撰文：金子
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