【明報專訊】美國聯儲局本港時間凌晨公布議息會議結果，一如市場所料維持息口不變，繼續在「較長時間」內維持超低息。這是聯儲局第2輪量化寬鬆行動（QE2） 6月30日結束前的最後一次議息，聯儲局表示會繼續用回籠資金買債，保持手上的資產規模。聯儲局表示，經濟以溫和速度增長，雖然顯著慢過聯儲局預期，但主要是受高糧油價格和日本地震等短期因素所致，聯儲局預期經濟復蘇速度會在未來數季加快，失業也將再度回落。聯儲局表示，樓市持續受壓，勞動市場亦較預期弱，至於通脹雖有加快趨勢，但將逐步放緩。
議息聲明未有就QE2後貨幣政策走向作重大宣布。消息公布後，美股即時變動不大，道指輕微回升。在美國近期宏觀經濟數據欠佳及通脹指數有所上升下，市場本就不寄望聯儲局主席伯南克會發出收緊貨幣政策的信號。伯南克在4月底的議息記者會上表示，QE2結束後不會推出新的量化寬鬆措施，但聯儲局會用到期債券的回籠資金繼續買債，變相延長寬鬆政策。
聯儲局官員現正處於兩難局面，他們既希望奧巴馬政府與國會控制政府赤字，但同時又擔心政府大削開支會阻礙經濟復蘇及迫使聯儲局再出手挽救經濟。不少分析員認為，伯南克目前仍將按兵不動，等待7月就業報告以研判經濟放緩的嚴重程度。
回籠資金續買債 變相延長QE2
聯儲局去年11月推行QE2時有兩大目標，一是避免美國出現通縮，二是壓低長期利率、推動樓市與就業市場復蘇。《華爾街日報》指出，QE2成功之處在於成功消除通縮憂慮，當伯南克為QE2一錘定音時，期貨市場價格顯示投資者預期美國在未來1年有40％機會通縮，如今則跌至10％。
增長步伐更慢 上半年料2％
但美國經濟增長步伐卻比QE2實施時更慢，今年上半年料將只會有約2％增長，將是自經濟復蘇以來連續兩季增長率最低的。目前失業率仍達9.1％，樓市陷入雙底衰退。歷時7個月的QE2未能刺激美國增長及改善就業，顯示它並非解決美國經濟問題的靈丹妙藥。
QE2另一結果是令美元維持弱勢，按照計劃，聯儲局在實施QE2的7個月內共購買了6000億美元美國國債，藉此向金融系統注入資金。 聯儲局官員估計，其影響相當於把聯邦基金利率降低0.75厘。雖然聯儲局並未把壓低美元匯價列作寬鬆政策的正式目標，但弱美元原則上可助推動美國政府增加出口的大計，不過美元積弱亦令進口貨物價格上升，推高通脹壓力。
