港股醞釀轉勢 調整可吸

【明報專訊】經過前周的上升後，港股在上周進一步改善，全周上升了328點，至22,726點。毋疑，外圍的不明朗因素仍多，市場上亦不乏看淡香港和港股的言論。另一方面，美股在上周五亦因為就業數據差而出現顯著下跌，這因素相信會為今日的港股帶來壓力。不過，總的而言，慧雅認為港股正在醞釀轉勢，現階段的值博率仍相當不錯，不宜隨便看淡。

買有內地業務港企 質素較佳

值得留意的，是早前市場上是已充斥着不少看淡港股以及中國的言論，但港股仍是跌不下去。對於中國的經濟，慧雅認為外資所擔心的中國經濟危機，出現的機會不大，不過外資的擔心在一段頗長的時間內仍揮之不去，卻是一可能的發展。事實上，國內企業的管治水平確是參差，管治水平高的企業相信是存在，但有問題的企業相信亦有不少。李寧（2331）和雨潤（1068）近日的股價風波，相信是反映着外資現時的信心是頗脆弱，而有關陰影，相信在一段時間內仍會揮之不去。另一方面，中國大型企業的本質亦是一值得深思的問題。基本上，國內不少大行業，例如電訊、銀行等，它們的主事人很多時都在政府與競爭對手中轉來轉去，它們個別的前景，似乎亦很視乎當期的政府政策究竟對哪一家更為有利，這些都是投資者要考慮的問題。

不過，慧雅一向強調，要受惠於中國的發展，投資於國內的企業並非唯一的方法。除此之外，投資於有中國業務的外國公司或港企，亦是方法之一。以慧雅之見，後者是一甚為值得考慮的途徑，始終不少港企的中國業務是開始漸具規模，慧雅相信這因素這會為港股帶來一定支持。

施慧雅

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