【明報專訊】近期市况疲弱兼飄忽，選一些防守性較強的股份會較有勝算，可留意主營商業博覽活動為主的筆克遠東（0752）。該股息率豐厚，現價1.55元的息率達5.8厘，不過，更重要一點，公司至今已獲得展覽合約逾2億元，因此料全年盈利可望保持穩定增長。
如此質優的股份，買入應該幾放心，不過美中不足的是該股成交近期較為疏落，暫時只建議小注收集，中線則望升至星展唯高達早前所定的2.25元目標價，若跌穿近期1.44元低位則止蝕。
筆克早前公布了2011年度的半年業績（10月底年結），期內營業額13.94億元，減4.5%，盈利僅增長1%至8210萬元。期內筆克收入減少，主要是缺乏大型項目，如上海世博帶來的一次性活動收入3億元。不過筆克毛利率從2010年度的28.6%回升至32.3%，另中期息較2010年度的0.035元增至每股0.04元，也算是有交代。
下半年合約較多 收入趨升
其實，下半年的合約會較多，筆克也將於下半年，為多項特別活動提供服務，例如新加坡國慶、一級方程式新加坡格蘭披治大獎賽，以及今年9月巴塞隆拿舉行之國際紡織機械展。即使排除了上海世博效應，但隨着下半年收入提升，及毛利率改善因素，料筆克全年度業績仍可望持續有穩定的增長，據公司年報的展望部分指出，公司至今已獲得展覽合約逾2億元。
筆克未來還有多個亮點，先是目前有逾五成業務比重是內地市場，公司會進一步擴展包括如巴西等新興市場，由於該地區中線具不俗的經濟增長潛力，料可為筆克帶來增長動力。中線而言，2012年倫敦奧運會、韓國麗水世博會，以及2014年巴西世界盃，多項盛事將為筆克提供業務增長空間，尤其筆克往年參與多個大型項目，本身具備品牌及競爭優勢。
現價股息率5.8厘
更重要一點，筆克現金非常充裕，截至今年4月底止，共持現金11.2億元，同期借貸只有1.17億元，呈淨現金約10.03億元，財政良好。假設筆克今年全年盈利無增長，但現價市盈率依然只是9.6倍，因此筆克可稱為高息及估值廉的優質股，買入相當安心，建議可小注買入。
撰文：陳承龍
