【明報專訊】美國債務上限問題一拖再拖，美元成為淡友攻擊對象，美匯指數一度裂口下挫至73水平，過去12個交易天該指數累跌了2.95%，跌幅可說十分厲害。不過，基金界認為近期市場雖然瀰漫避險情緒，但美國主權評級被「降呢」的機會其實不大，反而可趁這段不明朗時期增持股票。
近期避險情緒充斥市場，部分美元貨幣基金的投資變得非常保守，現金水平由一般情况的兩成至三成，增至逾四成，增幅為三成至1倍。
8月2日這個國會與政府要達成債務上限共識的日子，純粹政治問題，摩根資產管理投資服務副總裁譚慧敏認為，債務上限最終獲提升的機會較大，至於信貸評級會否調降，須視乎減赤金額是否足夠，若金額可以支持到明年美國總統大選後，評級機構便不會下調美債評級，美元會隨着經濟繼續偏軟，美匯指數技術上有機會跌穿70。相反若減赤金額不足及難以說服評級機構，降級便會勢在必行，美元拆息抽高，連帶美元大幅升值。
她認為，債務上限最終可達成共識，市場憂慮美債出現技術性違約時，反而是製造買入股票的好時機，長遠可買入股票基金。
美降主權評級機會微
摩根資產美元基金一般持有現金20%至30%，其餘大部分為商業票據，早前隨着市場擔心降評級風險，基金經理投資態度變得非常保守，將現金比例調高至逾四成，增加定期存款或存款證的持倉。
信貸評級機構標普是於4月18日將美國評級前景由穩定下調至負面，美盛環球資產管理業務拓展董事曾劭科稱，英國於2009年5月也曾被評級機構標普警告，主權評級會有被下調的可能，並將英國納入負面觀察的名單，但之後未有真正降級的動作，主權評級維持「AAA」有一年多的時間，去年10月隨着英國經濟數據改善，標普更宣布恢復前景評級至穩定的水平。
美盛表示，今次例子與英國類同，除非美國赤字數目突然增大，否則不會被降級。8月2日只代表一個日子，美元受壓屬短期影響，曾劭科預料差不多跌至早前5月72.696的低位便會反彈。該行長遠看好亞洲貨幣如韓圜、新加坡元及印尼盾。
對於瑞郎前景，瑞士隆奧私人銀行投資總監Paul Marson稱，從利差及央行儲備比重分析，瑞郎兌英鎊價格較實際高估25%，估值偏貴，但長遠來說，瑞郎走勢會保持強勁，以對冲歐洲債務違約的風險包括希臘國債孳息抽升。
撰文：劉佩珊
