意國隨時「乾塘」 歐債危機焦點

【明報專訊】歐元區第三大經濟體意大利近日成為歐債危機焦點。意國10年期國債債息升至逾6厘，超過分析師認為其政府可承受的長期信貸成本標準，市場擔心該國本月與下月難以如願各發行約300億歐元新債，令政府出現資金缺口。摩根大通警告，意大利政府若本月不能從市場集資將可能「乾塘」。英國智庫亦指出，意大利比西班牙更可能出現違約。

英國經濟和商業研究中心（CEBR）稱，意大利若無法「經濟大躍進」，有可能出現債務違約，但西班牙有機會度過難關，即使在最壞情况，西班牙的負債率亦不會超過GDP75％，只要不受歐債危機惡化影響，很有機會避免違約。

意大利雖成功通過緊縮開支法案，但大部分削赤措施要2013年下屆大選才生效。今年首季經濟增長只有0.1％，預料未來經濟增長乏力。根據CEBR周四發表的報告，若意大利的10年期國債孳息維持在現時的逾6%高位，而經濟繼續停滯不前，該國負債將由目前相當於GDP的128％，升至2017年的150%。即使借貸成本回落至4％，但受制於經濟增長疲弱，債務與GDP的比例亦會在2018年維持在123％。

10年期債息逼警戒線

希臘、葡萄牙與愛爾蘭，都是在10年期國債孳息升穿7厘後向歐盟求助，按這一標準，意大利債息已逼近這一警戒線。外界本期望意大利總理貝盧斯科尼周三在國會提出刺激經濟方案，但他並未透露經濟改革細節，只強調國家經濟基調強健，呼籲政界合作，避免市場動盪令意大利陷入希臘式金融危機。