【明報專訊】今年以來，中國的民間借貸以令人迫不急防的速度蔓延各地，許多更是遊走在政策邊際線外，成為層層加息、道道加碼的「高利貸」鏈條， 「江蘇泗洪全民放貸風潮」、「廈門連爆崩盤大案」、「浙江標會變異成噩夢」等不安字眼，見諸於媒體網路。民間借貸警報，已在中國經濟的繁榮地帶全面拉響。
高利貸可「調」難「控」
儘管中國監管者早已三令五申，全面放開貸款規則限制，成立合法民資放貸的小額貸款公司，把民間和銀間資本引向引頸待哺的中小企業。但高利貸與正規金融業卻始終保持你退我進、你無我有的利益狀態，成為可「調」難「控」的貓鼠遊戲。
據統計，上半年中國社會融資規模為7.76萬億元，而同期銀行新增人民幣貸款僅為4.17萬億元，銀行外資金已接近融資總量的「半壁江山」。
國務院副總理王岐山最近專門召集一行三會（央行、證監會、銀監會、保監會）負責人，要求「十分關注民間借貸市場狀况」。隨後銀監會主席劉明康向各家銀行提出警示，要求「高度警惕近期網路借貸、民間借貸和小額貸款公司等領域突顯的風險」。
但無可否認，正是中國貨幣政策為當前高利率民間借貸打開一條大道，銀行信貸迅速抽緊，巨大的資金缺口讓民間資本利率「沸騰」：一面是倚重現金的中小企業主們，無銀可貸；另一方面是中國巨量的民間資本，無處可投。
銀行中小企貸款 利潤低風險高
這種無奈和尷尬，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇頗為精準的概括說：監管缺位和資本逐利性，驅使民間資金流向虛擬經濟；而虛擬經濟的高收益和高資金需求又推高了民間借貸利率，損及實體經濟。
其實，銀行業者也是有苦難言。一家國有大型銀行蘇州分行中小企業貸款部門就大吐苦水：其實各家銀行去年開始，早已經不計成本地推動中小企業貸款，他所在的銀行上半年新增貸款中有64%是給了小企業，但這部分產生的利潤卻只佔20%。「利潤還是其次，關鍵是地方政府不願與銀行共擔風險，而金融監管者又對銀行壞帳查控嚴格」。
郭田勇認為，民間借貸是「雙刃劍」，可以調適，卻不宜嚴控。他認為，化解中小企業「錢荒」，必須先理順民間資本鏈條，讓更多民間資本在合法框架下陽光操作。
現在民間投資進入某些領域仍然會遇到兩扇門：一扇看着可以進去，但卻是以不小心頭上就會撞出大包的「玻璃門」；另一扇則是剛把腳擠進去，稍不小心就會彈出來的「彈簧門」。郭田勇認為，「與其打壓民間借貸利率，不如完善民間資本投資渠道，合理疏導資金，從而消除高利率中的炒作因素，緩解民間借貸困境」。
馮其十
