【明報專訊】短線可以留意昨日逆市大升逾9%收市的建滔積層板（1888），該股技術走勢轉佳，昨日陰陽燭呈「破腳穿頭」，陽燭將前陰燭吞噬，屬偏好信號，短線可博反彈。事實上，該股近日低位有買盤支持，主要是其息高，現價4.5元的息率高達7.55厘，在目前動盪的市况下，應可繼續吸引資金流入作避險。中短線而言，可看摩根大通所定的6.3元目標，若再跌穿3.53元止蝕，不過只建議小注博反彈，因為行業前景依然未明。
建滔積層板主要業務為產銷覆銅面板，包括環氧玻璃纖維覆銅面板及紙覆銅面板，後者主要用於印刷線路板，用於生產多種電子產品。內地近年對電子消費產品需求快速增長，間接令覆銅面板的需求上升，因此建滔積層板去年業績表現不俗，盈利增長38%，賺22.8億元，撇除非經常性收益，基本盈利21.41億元，增長18%；收入則上升44%，至130.5億元，銷售量升13%。不過，由於下半年原材料格價持續上升及廠房前期費用入帳關係，導致整體毛利率由09年的28%，跌至去年的24%。
近期困擾建滔積層板股價表現的最大原因就是原材料格價持續上升。摩通早前就發表研究報告指出，由於今年第2季的層壓板需求出現下跌，加上銅、化學原料及紙等原材料價格持續上升，預料建滔積層板中期業績遜預期。報告指出，建滔積層板逾40%成本為銅，而銅價由去年上半年每磅3美元急升至今年上半年的4美元，升幅超過40%。雖然建滔積層板於年初已將產品價格調高5%至10%，但估計未能完全抵消。該行更預期，下半年的需求將持續疲弱及成本上升。
股息高達8厘 吸引資金買入
雖然建滔積層板今年下半年的前景仍未見樂觀，但上周四公司旗下在新加坡上市的建滔銅箔公布截至6月底止季度業績，盈利大跌80.15%，至950萬元，一度令其上周五股價跌至3.53元低位，不過很快已於即日拗腰強力反彈，足見低位承接力強。無他的，因為息高，以當日市價計，高達逾8厘，即使昨日股價再彈，仍達7.55厘。再假設今年業績大倒退，派息大減一半，仍有近4厘的息率，難怪資金買入該股。不過，基於前景仍有待觀察，而且其未來的定單是否會受是次歐美債務危機影響，所以筆者並不建議太過進取，只建議小注順勢博反彈。
撰文：陳承龍
