【明報專訊】聯儲局周二議息後沒有透露對第3輪量化寬鬆措施（QE3）的取態，讓這個備受全球投資者矚目的議題留下懸念，市場期盼聯儲局主席伯南克會在本月26日央行峰會上揭開謎底。但聯儲局3名決策官員周二罕有同時對議息決議投反對票，突顯該局內部對是否推出更多寬鬆貨幣政策存在巨大分歧，預示伯南克即使推行QE3，也難像前兩輪那麼大規模買債。
聯儲局在美東時間周二下午2時15分（本港時間昨日凌晨2時15分），破天荒宣布把超低利率政策再維持最少兩年。今次議息結果與以往最大不同之處，在於明確承諾把自2008年12月開始實施的超低息政策（即把官方基準利率定於0至0.25厘區間）最少延續至2013年6月。聯儲局過往聲明一般用「長時間維持」的字眼，來向市場暗示它將把特定息口維持數個月。
聯儲趨悲觀 直指美就業惡化
聯儲局表示，此舉旨在促進經濟更強勁復蘇，並在議息聲明中對美國經濟狀况的描述明顯較以前悲觀，預計未來數季經濟復蘇的速度，將比它在6月時所作評估更慢。在6月會議上，局方用「差過預期」描述美國就業市場狀况，周二則直接指出就業市場正在「惡化」，並預計美國失業率只會緩慢下降。
聲明中沒有明確回應是否實施QE3，但透露聯儲局決策官員當天討論了「一系列」可促進經濟強有力復蘇的政策工具，並做好在適當時候作出調整的準備，這為QE3埋下伏筆。聯儲局還表明，將維持用到期債券回籠資金再投資買債的政策；6月底結束QE2後，聯儲局一直靠這一措施維持其資產負債表規模，變相延續寬鬆貨幣政策。
周二的議息決議以7票贊成、3票反對獲通過，這是自1992年以來首次有多達3名決策官員投反對票。反對者包括兩名鷹派代表人物——達拉斯聯儲銀行主席費希爾（Richard Fisher）與費城聯儲主席普羅索（Charles Plosser），以及走較中間路線的明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔（Narayana Kocherlakota），他們均希望聯儲局沿用「長時間」字眼，而不是對息口政策訂立明確時限。
3人反對息口政策定時限
這一插曲令市場擔心伯南克短期內恐怕難以推出QE3。BTIG首席全球策略師格林豪斯（Dan Greenhaus）形容﹕「聯儲局政策遭遇3票反對，等同發生『譁變』。」德銀策略師魯斯金（Alan Ruskin）亦說，那些預期聯儲局會立即採取QE3等實際行動的市場參與者「會感到失望」。
議息聲明刺激美股周二尾市在1小時內彈升500點，全日升4％，是自2009年3月以來最大單日升幅，但美國10年期國債債息當天一度跌至2.04厘，創歷史新低，顯示投資者避險心態仍強，對美國經濟前景的看法悲觀。近日瘋狂大跌市勾起投資者對2008年金融海嘯的回憶，然而當年危機肇始於銀行業無節制的風險信貸行為，這次的根源則是對經濟前景的擔憂。
金融股價兩周跌近兩成
標普500指數分類股份中，金融股整體股價在7月底至本周初跌幅近兩成，工業類與原材料股的跌勢不遑多讓。若比較第三季截至目前的走勢，與經濟周期息息相關的工業股跌幅達16.69％，比金股多了近兩個百分點（見圖），這顯示美國經濟前景轉差，正驅使投資者重新評估企業未來盈利預期。
