【明報專訊】人民幣持續上升，港元相對不斷貶值，內地旅客除了來香港消費外，還有澳門，因此澳門博彩股應該仍有運行。至於對象方面，可選澳博（0880）。因為從其最新公布的中期業績內的數據可見，澳博依然是在6家澳門博彩股中，穩佔三分之一江山，所以如果澳門博彩業繼續增長，澳博應仍是主要贏家。還有，公司坐擁大量現金，無論繼續擴充，抑或以作防守皆宜。中線而言，可看高盛所定的22.7元目標價。
內地遊客推動澳門博彩收入
先數數據，受惠於內地遊客消費推動，澳門7月博彩毛收入達242.1億澳門元（約30億美元），按年大增48%，實現今年以來第二高位。據摩根大通表示，7月數據僅次於5月黃金周，顯示博彩業務依舊強勁，消除內地收緊信貸或引發VIP收入增速放緩之擔憂。再據美林的報告指出，數據超出預期，若下半年保持此形勢，全年增速料達43%。有如此不俗的數據支持下，難怪澳門博彩股能成為近期逆市奇葩。
至於澳博，其上周公布的中期業績，盈利增長70%至近27億元。即使5月銀娛（0027）有新賭場開幕，澳博博彩市場佔有率繼續排第一，市場份額超過31%，在6家澳門博彩股中，穩佔三分之一江山。期內每股盈利0.486元，假設下半年維持一樣，現價17.8元的預測市盈率為18.4倍，較金沙（ 1928） 及銀娛平均逾25倍為低，但不要忘記，澳博是業內龍頭，所以若追回甚至追過同業估值也很合理。
現金豐防守強 高盛看22.7元
高盛日前發表研究報告指出，澳博路氹項目究竟何時獲政府批出，現時仍是未知之數，管理層則預期在今年年底。不過，公司手頭淨現金達145億元，又在同業中擁有最多賭枱，令澳博在擴充業務時享有較大的彈性，也是一員相對地防守性較強的澳門賭博股。高盛將澳博2011至2013年底預測EBITDA調整1至3%，12個月目標價則由22.3元上調至22.7元。
