【明報專訊】大中華市場今年受到歐債危機及美國評級降低等負面因素拖累，其中台灣加權指數由年初至今下跌14%，摩根富林明基金管理部投資主管唐嘉瀧表示，投資者投資台灣股票基金是看好科技股，雖然美國經濟增長放緩，以及日本地震影響了台灣科技股表現，但摩根富林明旗下台灣股票基金則跑贏指數，主要是基金增持了內需及金融股，減持了科技股，他坦言科技股「寒冬」將在今季及下季出現，暫時投資策略不變。
由於投資台灣市場主要是瞄準其科技行業，但投資者正在擔心美國經濟復蘇動力減弱，故科技行業前景暫時不樂觀。早前日本發生地震後，大部分公司擔心元件可能短缺，部分公司曾於上季累積存貨，要消化這些過剩存貨，相信2011年第3季新增銷售量會減少。他相信最壞情况會在今年第3季及第4季反映。故現時投資策略對科技股會更審慎。
唐嘉瀧表示，無論從政策、行業及資金方面，台股會是今年最具上升潛力的亞洲股市，「蹲得愈低、將跳得愈高」，他指出現時台股市盈率只有14倍，預測則為13倍，加上市帳率只是1.6倍左右，派息率平均也達4厘，故現水平屬吸引。
大選前兩季度 表現料勝全球
從政策面看來，唐嘉瀧指出，下年初台灣將舉行總統選舉，根據過去經驗，選舉前政府會推出刺激經濟政策，以歷史為鑑，大選行情多能在選前一至兩季展開。統計2000年以來，總統大選前3個月台股表現均能領先全球新興市場，即使2008年遭遇金融海嘯，MSCI新興市場指數下跌13%，台股卻逆市升7%。
行業方面，唐嘉瀧亦看好金融股，除了因為基本面改善，銀行呆壞帳覆蓋率超過160%，以及台灣進入加息周期，銀行息差進一步拉闊之餘，更重要的指標是，過去3屆總統大選年，政府推出措施金融股會率先受惠。
陸客自由行 對內需影響正面
另外，投資者也要留意政局變化，近年台灣與內地關係漸趨融洽，在今年6月底，台灣已開放內地居民赴台自由行，首批試點為北京、上海、廈門。唐嘉瀧亦看好陸客自由行帶來的後續效應，強調雖然短期1、2個月的數據，可能不會增加，但長期來看，若其他城市也陸續開放，有更多內地居民可以來台灣旅遊觀光，對台灣旅遊業及內需也會有正面的影響。由於內地居民到台灣觀光人數會逐步增加，會帶動酒店業及旅行社的生意額，這可刺激內需。
市場有數據預計，今年內地居民到台灣觀光人數將達177萬人，若能達到訪港人數並保持相同消費模式，將可為台灣國民生產總值（GDP）貢獻8%。參照香港2003年6月與中國簽署CEPA後，港股在中國政策帶動下，港股在2007年創下31958點的歷史高位來看，台股在大三通後亦相信會受惠。
待消化壞消息 明年看好科技股
雖然，現階段對科技股暫難看好，但全球智能電話手機上升，其中蘋果產品如iPad及iPhone的部分生產也由台灣鴻海旗下負責，訂單有保證，在壞消息消化後，相信明年科技公司可以看高一線。
撰文：龍彩霞
