【明報專訊】內地股市跌逾3%，拖累港股亦瀉266點，收報17989點，成交金額779億元，主要受到MSCI換馬帶動，例如建行（0939）便成交額過百億元。歐盟財長會議同意將EFSF槓桿化，並且首次承認或需引入國際貨幣基金（IMF）才能化解危機，且看由現在到歐盟峰會的9天時間，能否有所進展。
波司登（3998）日前公布業績，男士服裝表現令人刮目相看，今後能否更進一步雖屬未知數，但短線走勢對辦可見市場反應正面，可小注。
波司登今年9月底止中期賺3.27億元（人民幣．下同），增長196.1%，每股基本盈利4.21分，派中期息每股3.8分。期內收入增47.4%至27.4億元，毛利率提升1.5個百分點至39.4%，經營溢利增加228.4%至2.76億元，純利則升近2倍至3.27億元，派發中期息每股3.8分。
由4月至9月期間並非羽絨服的銷售旺季，但集團依然保持較快增長，羽絨服銷售由12.1億元升至17.7億元，升幅達46%，經營溢利則由5400萬元增長至1.26億元，升幅達1.3倍。集團旗下的「波司登」、「雪中飛」、「冰潔」、「康博」這四大羽絨服產品在中國羽絨服的銷售總額共佔到36.7%的市場份額，相信今年的市場領導地位會更為穩固。
男裝業務發展有驚喜
更重要的，是波司登男裝業務發展迅速。雖然期內以整合銷售網絡為主，合共關閉了198間表現未如理想的店舖，故總店舖數目由今年3月底時的979間減少至928間，但相關收入依然強勁，由1.35億元增長至3.37億元，經營溢利更由不足100萬元急增至7307萬元。集團本年度分店數目目標為1000間，在店舖盈利能力大幅提升後，未來擴張計劃更值得期待。
綜合市場預測，波司登明年3月底止年度預測市盈率才10.1倍，股息率達8.7厘，下一年度則為9.5倍和9厘，由於男裝業務仍然處於起步階段，增長動力會較強，其實市場對前景的看法已相對保守，預測數字可信性高。走勢上，波司登股價在1.5元至2.5元形成低位大型區間，近日MACD呈「雙牛」形態，短線有較強上升動力，可小注。
明報記者 張兆聰
