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【明報專訊】短線可以留意京信通信（2342），該股走勢對辦，自10月初見底後，穩步上揚，並且正挑戰250天線，後市可看高一線。除了走勢對辦外，其基本因素也相當不俗，其中期業績表現本身已有交代，而管理層更表明全年毛利率表現應可保持到去年水平。還有，中國仍正積極建構4G電訊網絡，再加上3G商機仍是不絕，所以京信未來仍然具備頗大的壯大空間。短線而言，可博見8元關。
京信上半年收益為25.45億元，按年增27.1%，盈利增13.7%至3.17億元，上半年毛利率按年跌2.2個百分點至38%，主因成本上升，但公司已有一系列下降成本的措施落實執行，包括加快回收應收帳款及推出新產品，有信心令全年毛利率可保持去年全年約37.4%，而增長亮點則在上半年表現落後的裝備板塊，公司上半年來自中電信（0728）的收益按年跌了12.7%，不過下半年將因應中電信的中標新項目，令相關收益回復雙位增長。
三大電訊商均是京信客戶
其實，京信上半年業績表現完全符合預期，EBIT（除息稅前溢利）增長12.5%至3.99億元，相對市場預期的3.82億元及3.93億元為高，盈利前景不俗。
事實上，內地三大電訊營運商均是京信通信客戶，若按業務收入比重分類，尤以中移動（0941）貢獻最大。據中期業績所述，中移動集團為京信半年帶來14.5億元收入，按年大增近40%，並佔京信整體收入達57%，主要投放於2G手機網絡優化及更換基站天線方面。中移動未來在4G方面的投資部署，勢成京信的增長動力所在。
京信上半年業績已較市場預期為高，而下半年開始，電訊商正不斷加大資本開支，再加上來自海外業務的需求也正穩定上升，令業績表現仍有一定保證，按綜合預測，京信今、明兩年每股盈利為0.63元及0.78元，折合現價7.36元的預測市盈率為11.7倍及9.4倍，估值吸引，買入風險不高。
明報記者 陳承龍
京信上半年收益為25.45億元，按年增27.1%，盈利增13.7%至3.17億元，上半年毛利率按年跌2.2個百分點至38%，主因成本上升，但公司已有一系列下降成本的措施落實執行，包括加快回收應收帳款及推出新產品，有信心令全年毛利率可保持去年全年約37.4%，而增長亮點則在上半年表現落後的裝備板塊，公司上半年來自中電信（0728）的收益按年跌了12.7%，不過下半年將因應中電信的中標新項目，令相關收益回復雙位增長。
三大電訊商均是京信客戶
其實，京信上半年業績表現完全符合預期，EBIT（除息稅前溢利）增長12.5%至3.99億元，相對市場預期的3.82億元及3.93億元為高，盈利前景不俗。
事實上，內地三大電訊營運商均是京信通信客戶，若按業務收入比重分類，尤以中移動（0941）貢獻最大。據中期業績所述，中移動集團為京信半年帶來14.5億元收入，按年大增近40%，並佔京信整體收入達57%，主要投放於2G手機網絡優化及更換基站天線方面。中移動未來在4G方面的投資部署，勢成京信的增長動力所在。
京信上半年業績已較市場預期為高，而下半年開始，電訊商正不斷加大資本開支，再加上來自海外業務的需求也正穩定上升，令業績表現仍有一定保證，按綜合預測，京信今、明兩年每股盈利為0.63元及0.78元，折合現價7.36元的預測市盈率為11.7倍及9.4倍，估值吸引，買入風險不高。
明報記者 陳承龍
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