潤地銷量穩增 長遠可取

【明報專訊】華潤置地（1109）去年賺80.7億元增長34.4%，營業額按年升39.1%至357.95億元，表現勝預期。相對以往的發展緩慢，潤地去年起施工量及銷售量大增，投資物業面積及貢獻更以幾何級數增長，去年合約銷售便高達358.8億元人民幣，按年急增61%及高於目標20%，主要由可售貨源增加帶動，今明兩年仍是快速增長期，可跑贏同業。


去年建成與銷售量倍增

潤地去年在13個城市完成26個項目，總樓面面積達225萬平方米，可售資源急增至500億元（人民幣．下同），最終售出359億元，去貨率約60%。按計劃，今年會在14個城市完成21個項目，總樓面面積達416萬平米，可售資源增至700億元，目標為售出400億元。


投資物業多 租金收入穩定

截至本月7日，潤地已實現住宅簽約額43.7億元，連同去年尚未結算簽約額309.8億元，共有353.5億元，已鎖定的收入差不多等於去年全年。集團到2013年更會在31個城市完成52個項目，總樓面達540萬平方米。另外，集團一般會以住宅及投資物業的綜合型式發展，故落成量快速增長，亦意味投資物業面積亦水漲船高，料由去年約91萬平米，到2013年升至175萬平米，於2年內達至倍增，每年租金收入屆時料可達到50億元以上，租金長遠會佔整體毛利40%，穩定性將遠勝同業。


財政方面，雖然淨負債比率升至75.1%，但一來融資成本僅3.6%，母公司亦未有注資計劃，再加上銷售強勁，故配股集資不大可能。去年土儲達2985萬平米，德銀估每股資產淨值為26.41港元，並已考慮到1、2線城市樓價跌10%至20%，現時折讓近50%相當吸引。


明報記者 張兆聰